#拾麦种田# 买了股票后，人们第二天一早就盯着股价，看股价决定自己的投资做得好不好，迷茫到家。买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。记住，你买的不是股票，而是公司所有权的一部分。只要公司生意好，你买的价格不高，你的收入也不差，投资股票就这么简单。———巴菲特巴菲特模式:买股票就是买公司。格雷厄姆模式：买股票就是买资产+。“公司”和“资产+”是不同的，一种是经营造成利润损失的资产，另一种是不能经营的资产。一个涉及未来的变化，另一个关注现在。巴菲特购买公司的模式主要是增加现金流。现金流是流动的，是变化的，是活的，涉及到未来时间的概念。现金流有两面性。一方面，它涉及未来。未来是一种“机器”。现金流的本质是投机和投机。格雷厄姆基本上不关注现金流，因为格雷厄姆一生都在区分投资和投机，对任何“机器”都不太感兴趣。另一方面，现金流可以增加公司的净资产，净资产是安全边际，因此持续增加净资产就是持续增加安全边际。结论：如果购买的公司的股票安全边际不够，如果公司的现金流能够继续增加，那么实际上可以增加安全边际，形成安全边际的增厚。当然，现金流本质上是投资未来的机会。假如说“未来现金流”是一种投机，那么也是最有可能对安全边际有益的投机。现金流的一般含义是：公司生意兴隆，每天都在赚钱。巴菲特是格雷厄姆和费雪的融合体。事实上，它是投资和理性投机（投资未来的机会）的融合体。他经常需要理解巴菲特的话和做法。所以巴菲特说:“只要公司生意好，你买的价格不是很高，收入也不会差。”。严格来说，这段话是错误的，因为“好生意”是一个持续的概念，是一个涉及未来概念和变化的机会。按照大众的一般理解，往往是对的，只要公司继续赚钱，买价不高，收益概率就不错。因此，在购买价格低的前提下，日常关注股价确实不如日常关注公司的业务现金流。只要公司业务良好，股价长期为称重机，业务业绩就会反映在股价上。但也可以看出做股票水有多深，不懂格雷厄姆，怎么知道巴菲特在偷换概念，巴菲特也有一半在投机。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统