1、莱斯信息:电科莱斯民用指挥信息系统方案提供商，中电科28所民用资产平台。

2、优秀的主营业务，资产存入预期。2022年收入15.76亿元，2022年底在手订单高达29.6亿元，2023年增长可预期。

1)空管系统+中小机场信息管理系统主营业务:中国空管系统市场约100亿，年均10亿+，公司市场份额40%+，中国第一，泰雷兹等进口产品将被替代。此外，空管区域将从7个区域细化为区域，区域的增加将使行业空间增加一倍以上。对于中小型机场业务，智能赋能空管&机场一体化解决方案，带来百亿新市场。中国的大型机场信息管理系统主要是外国品牌。中小型机场缺乏智能化管理系统，但数量达到206个（占81%）。在自主可控和安全保障的趋势下，上级单位要求国内替代和市场下沉。预计空间约为150亿（单个中小型机场成本为5000-8000万/个，稳定状态下年平均空间为20亿），目前，公司在淮安机场的示范项目已建成并得到民航局的高度认可，预计未来将实现爆炸性增长。

3）体外优质资产注入：中电科28所是中国战场指控的核心单位，年平均收入150亿元，净利润10亿元。中美人工智能战场辅助系统在冲突中发挥着重要作用，中国人工智能战场辅助系统必将迎来巨大的发展。预计28家与莱斯信息共享董事长等高管将陆续注入上市公司，包括莱斯电子、军民融合业务、莱斯网络信息等资产。

3、投资建议:在空管本土化和机场信息化的双重驱动下，莱斯信息实现了快速增长。预计23-25年体内资产净利润为1.21、1.64、2.22亿美元，每年超过30%，预计将注入体外资产。作为中国电力科技市值最低的上市公司，也是中国第一家军事人工智能影子股，值得关注。国盛军工