经过10年的轮回，中国资本市场迎来了第三个“国九条”！

回顾a股的历史！几乎每次发布《关于***资本市场的意见》，1-2年内都会有一轮超大市场！记住，这是一个非常超级的类型！

回顾历史国家九条和a股超市:

1)2004年，第一个“国家九条”出台 ，它已成为改革的有力助推器，直接点燃了市场的投资热情。当时，它主要解决了a股长期存在的股权分置问题，a股开启了一个宏伟的牛市 ，上证指数从1000点开始，两年半后达到6124点的历史高峰。

2)2014年，第二个“国九条”应运而生 ，这一次，提出了资本市场的顶层设计，新提出建设多层次资本市场，推进注册制度改革，基础制度改革为牛市奠定了基础，14、15年，上证从2000涨到5178点。

3)2024年，今天，中国资本市场迎来了第三个“国家九条” ，资本市场指导文件再次发布。让我们拭目以待，见证这一历史性的变化。

新的“国家九条”涉及多个投资者关注的问题，有几个重点:

一是引导上市公司依法回购股份并注销。

2） 加强对高频量化等交易的监管。

3)加强退市监管，进一步降低“壳”资源价值。

四、提高主板、创业板上市标准。

5)严格规范大股东减持，建立投资者赔偿机制，促进上市公司提高投资价值，鼓励分红等。

这些都可以说是a股多年来存在的顽疾，都要解决！

除重磅的《新国九条》外，一口气发布了26项新规。

政策太多了，这在历史上是罕见的。这些政策不仅大幅升级，而且从中国证监会升级到国务院。此外，直接攻击市场上最关心的问题，如退市IPO、定量、减持等。

其中，量化问题，受到重视！

发布了《证券市场程序化交易管理条例》(试行)(征求意见稿)(以下简称《管理条例》)

亮点是：

1)过度占用系统资源的高频交易收取更多费用，

2)重点监控可能损害其他投资者利益的异常程序化交易行为，

3)将北行资金纳入程序化交易监管范畴。

其中，对高频交易收取更多费用是绝对的！

量化交易策略分为低频、中频和高频，

本规定引入了标准化的高频量化交易行为。

从海外监管实践来看，欧盟和美国的一些交易所对高频交易实行差异化收费。

这可以在一定程度上减少中小微股的异常波动，

如果取消订单，高频交易成本将大幅增加！每个高频挂单和取消订单收取1%的费用，量化将导致死亡。当然，通过这种方式，我们可以通过改进程序来限制未来的高频交易。监管机构可以无限期地增加高频交易成本。

...等等，还有很多...

在这么多新规中，

我们能看到哪些超强的预期差异？

其中一个超出了预期！

也就是说，“严格控制新股上市准入”和“严格执行退市制度”的表述超出了预期

事实上，从年初开始，今年的新股正在逐渐被重新定义！

今年一季度IPO融资同比下降77%，IPO大幅终止，新股节奏放缓，次新利好不断。IPO监管越来越严格，现场检查比例翻了5倍 ，随后被拒绝和撤回材料项目的可能性将继续增加。这将对近端优质次新产生估值催化作用！

简单地说，未来IPO上市将变得越来越困难，二级新股将变得非常稀缺，尤其是最近三个月内上市的近端二级新股（换人后上市的新股），具有很大的投机价值。

我筛选了最近三个月的次新股，具体如下，供大家研究参考。

然而，也有一些地方游荡进一步的政策优化，如新的“九”仍然不禁止融资融券交易，意味着做空漏洞仍未堵塞，交易系统仍不符合国际标准，意味着仍不给散户投资者T+0交易权益，短期内可能难以提振投资者活跃市场的信心！所有这些都需要时间！

显然，从长远来看，它可以实质性地有利于资本市场的健康发展，但从短期来看，它只会影响开盘。具体市场如何走，还需要结合自己的运营结构，建议大家理性看待！

幸运的是，终于等了10年一次的大利好！

那我又相信a股了！(金融梦想家)