当升科技 高镍正级材料 解决了固态电池界面问题 技术门槛很高，只有一个竞争对手 容百科技 。90%的半固态 固态电池制造商是他的合作伙伴，1吨镍钴锰酸锂价格15万1GW清陶半固态电池0.2646万吨 价值3.969亿10 GW就是40亿 营业收入30GW为120亿，2023年报为151亿，营业收入预计为2024-2026年，多家厂家固态 量产半固态电池。2024-2026年当升科技营业收入合理预期 190亿(10GW固态) 270亿 (30GW固态) 390亿(60GW固态)

智己L6配备了清陶能源的固态电池。卫兰新能源近期也将与蓝色对接，实现半固态电池的批量供应。此外，宁德时代和亿威锂能的固态电池虽然能量密度较高，但仍处于检验阶段，商业化进程较慢。

当升科技已确定为清陶能源、卫蓝新能源、辉能科技提供固态电池材料，实现批量出货，确定性强。

当盛科技是中国第一家以锂电池正极材料为主营业务的上市公司。2019-2022年，三元正极材料收入占90%以上。

从竞争格局来看，2022年三元材料市场份额前三家公司分别为荣百科技16%、15%的天津巴莫(未上市)、当升科技11%。

虽然当升科技市场份额排名第三，但其竞争优势最为明显

当升科技被严重低估时，半固态和固态电池的最大价值在正极，约占电池成本的30%。硫化物、聚合物和氧化物需要高镍和锰基方案，无论哪条路径生产能量密度超过360的能量密度。过去，这种正极使用量很少。当升科技年报显示，去年3元电池装载量126GW(绝大多数非高镍)预计2025年达到1926GW。2030年达5000GW

在半固态和全固态趋势下，电极需要是高镍或锰基。这种增量对于科技实力最强的当升科技意味着什么？也就是说，高端电极的增量是几十倍或几百倍。未来三五年，当升是一家收入数千亿、毛利率约20%的龙头公司，年净利润值得当前总市值。