近两年来，随着基金投资咨询试点的开展，近日，多家媒体报道，北京、上海、广州证券监督管理局先后向辖区内各基金公司下发了《关于规范基金投资建议活动的通知》。截至目前，包括支付宝、天天基金、新浪基金在内的多个第三方平台已暂停购买基金组合，基金公司或个人财经“大V”提供的基金组合服务已暂停认购，允许赎回。

此前，本报报道称，一些具有投资顾问资格的金融博主以个人名义向粉丝推出了“抄作业”投资顾问服务。上述金融博主为粉丝提供“一键跟进”服务。业内人士认为，这相当于为基金公司排水，并从中获得一定的费用。这些金融博主推动的组合在人数众多的情况下，其服务模式与管理型基金投资服务高度相似，但未持牌经营。此外，与暂停的“一键后续投资”相比，两者都为投资者提供决策投资咨询服务，但前者收取服务费，后者推动的组合不收取额外费用，只收取组合内各基金的交易费用。

在这方面，中信建设投资表示，在许多互联网基金销售平台上，许多没有业务资格的“经理”提供基金组合投资建议，并允许平台用户“一键投资”；这种商业模式类似于基金投资咨询业务，但不受监管框架的限制，必然会对试点机构构成不公平竞争。

金融博主拥有数万粉丝。

在天天基金平台上，记者统计发现，推出基金组合的金融博主数量众多，粉丝数量最多达6.6万。此外，21人受到1万多人的关注。

以最高粉丝数量的博主为例，博主推出了四种组合，该组合中的“一键后续投资”功能已暂停。在一个激进的组合中，博主分配了10只基金，包括6只指数型、3只混合型和1只股票型。与此同时，该组合在过去三个月里获得了超过2万人的后续投资。

11月5日，中国证券投资基金行业协会发布了《公开募集证券投资基金投资咨询服务协议内容及格式指南（草案）》，对基金投资咨询业务的各个方面进行了解释和规范。

根据草案，管理基金投资服务是指根据服务协议，基金投资机构可以为客户做出具体的基金投资品种、数量和交易时间决策，并为客户实施基金产品认购、赎回、转换等交易申请。

在市场方面，金融博客投资者的数量并不少。据界面新闻报道，截至今年第三季度，天天基金已为73万用户提供投资组合服务，其中超过一半是投资组合用户，平均持有时间为323天。

据多家媒体报道，近日，多家地方证监会先后向辖区内各基金公司发布《关于规范基金投资建议活动的通知》(以下简称《通知》)，包括基金投资组合战略建议活动的业务定义和相应的规范整改安排。不具备基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合战略投资建议。

许多第三方平台已经暂停了基金组合的购买

《通知》发布后，记者发现，截至目前，已有支付宝、天天基金、新浪基金等第三方平台暂停基金组合购买。11月5日，新浪基金在微博平台上宣布：“新浪基金将严格按照监管要求进行业务调整和全面升级。升级维护始于11月5日15:00，部分基金组合买入、一键跟投、自动跟投/固定投资功能将暂时停止。组合仓库调整服务和资金安全不受影响。”

支付宝APP上的精选组合板块也发布了暂停基金组合买入的提醒，包括交通银行施罗德基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司等部分基金公司。

在投资组合暂停认购后，上述金融博客发布了一份文件，称由于投资组合的监管，该平台开始整改基金投资组合。他说：“正确对待监管政策无疑有利于投资者的保护，不是让每个人都免费复制操作，而是以更标准化的方式进行投资组合管理。”

另一位财经博主表示，目前正在与相关机构协商，尽快完成投资咨询和规划改造。满足合规要求后，正常认购将尽快恢复。

有57家机构获得了基金投资顾问的业务代码

今年8月，中国基金会协会发布了《证券投资基金投资顾问公开募集业务数据交换技术界面规范（试行）》，规定证券期货行业标准化组织授权的基金投资顾问代码和卖方代码与标准服务机构统一分配管理。

9月30日，证券期货行业标准化组织官网发布基金投资顾问业务代码，57家机构获得正式业务代码。

同时，草案规定，提供投资咨询服务的机构必须具备两个要求：一是在中国证监会备案，二是具有基金投资咨询业务试点资格。

记者注意到，为了保护投资者的利益，监管机构也明确了基金投资咨询业务中的禁止行为。草案明确规定，机构和投资者禁止资本保护和承诺收入，并提供未经审查的组合策略或擅自变更。

研究机构认为，监管规范基金组合业务，有利于基金投资持牌机构。中信建设投资表示，通知发布后，基金投资业务的发展红利将由试点机构独家享受，20多家具有试点资格的证券公司将受益。

背景

早在两年前，中国证监会就发布了《关于公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（以下简称《试点通知》），明确表示试点机构可以为客户做出具体的投资决策。虽然试点工作只适用于公募基金的业务范围，但“代客运营”管理基金投资服务首次出现，意义重大。在《试点通知》发布后的两年内，中国证监会多次公布试点机构名单，基金投资业务规范和制度不断完善。

业内说法

平台“大V”未来可能会进入有牌照的公司。总的来说，组合业务的门槛会提高

另一份监管文件最近透露了一些关于金融博主“参与”证券业务的信息。

据财联社报道，中国证监会最新发布了机构监管通知，要求证券公司规范与“大V”合作活动，互联网“大V”不属于全职证券经纪业务，证券公司使用“大V”排水账户奖励不符合监管规定，证券公司应停止相关合作。

根据通知，证券公司与“大V”合作有两种模式。一是开户链接模式，即通过微信“大V”开户链接，投资者点击开户链接转到相关公司开户页面开户。

在支付方式上，“大V”主要是以支付广告费的形式支付的。这种做法在形式上与开户数量没有直接联系，但实质上仍然是根据实施效果支付的，如点击量、交付时间等。

通知称，引流开户是客户招揽行为，属于证券经纪业务的一个环节。目前，监管机构只规定证券公司可以委托证券经纪人代理客户招聘活动，证券经纪人应当是证券从业人员，从事客户招聘和客户服务活动。互联网“大V”不属于从事证券经纪业务的全职证券经纪人。证券公司利用“大V”排水开户奖励不符合监管规定，证券公司应停止相关合作。

在监管机构向证券公司明确规范与金融“大V”合作的背景下，一些人认为金融博客可能会进入许可证公司的展览行业。开源证券非银行金融部认为，如果平台“大V”未来进入许可证公司，整体业务门槛将提高，有利于当前许可证公司。

与此同时，该通知也在各行各业引起了热烈的讨论。一位提供投资组合服务的金融博客作者在社交媒体平台上表示，任何没有基金投资许可证的第三方基金销售平台都不允许提供任何基金投资组合策略建议。他还说：“一个头‘大V’已经加入了一个三方平台，成为一名工人。”

知多D

《关于规范基金投资建议活动的通知》明确规定，基金投资组合战略建议活动为基金投资顾问业务。同时，基金销售业务应遵循基金销售业务的基本法律关系：

一是基金销售机构是业务发展的主体；

二是标的基金为基金销售机构销售的基金产品；

第三，服务对象仅限于本机构的基金销售业务客户；

四是不得提供与客户单独签订合同的基金投资建议；

五是不得单独收取基金投资建议服务费；

第六，不具备基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合战略投资建议、基金组合中具体基金组成比例建议、基金组合业绩、仓位调整建议。

采写：南都记者 叶霖芳