观点:近期固态电池概念股走强，主要由vivo折叠屏+智己L6+evtol驱动。我们认为这一轮市场是可持续的，后续主要是由量产装载+低空经济催化的。

①eVTOL：政策超预期 3月5日，低空经济首次纳入政府工作报告，标志着政策与产业的共鸣。evtol迎来了发展的黄金时期，对电池具有高能量密度和高倍率的需求。3月27日，四个部门发布了《通用航空设备创新应用实施方案》，指出将推动400Wh/kg级航空锂电池投入量产，实现500Wh/kg级航空锂电池产品应用验证。我们认为其半固态电池的政策优于市场预期。

②智己L6：量产速度+快速充电性能超出预期 3月12日，上汽集团宣布智己L6即将大规模生产，配备行业首款“超快充固态电池1.0”，并将于4月8日正式发布。电池和清陶能源将共同开发，能量密度预计为368Wh/kg，除准900V超快充外，整车续航超过1000公里，充电10min补能400公里，预计快速充电性能将达到2C+，我们认为其半固态电池的量产速度和快速充电性能优于市场预期。

③VIVO X Fold3：低温性能+超预期价格 3月26日，vivo率先发布了手机半固态电池技术。在第二代硅技术的支持下，它显著提高了能量密度，创下了大折叠模型的新纪录。此外，在低温甚至严寒的南极，电池仍然稳定放电，手机电源持久耐用。标准版价格从6999元开始，产品价格足够优惠，半固态电池的成本和低温性能优于市场预期。

投资建议：半固态电池迎来了大规模生产的第一年。预计将由上汽、威来等汽车公司进行大规模生产和装载，以及低空经济政策和进展的催化。我们推荐四条主线：

1)半固态电池制造商:推荐宁德时代、亿纬锂能；

2)固态电解质制造商:关注三祥新材料(锆前驱体)、东方锆业(锆资源)；

3)硅碳负极制造商:推荐元力股份(多孔碳)、关注翔丰华(清陶供应链)；

4)多孔铜制造商:关注德福科技(多孔铜适用于锂金属)。

风险提示：下游需求低于预期，新技术进展低于预期。东吴证券的来源