（一）市场

新村长上任2个月，以雷霆手段进攻，全力纠正市场不正之风；短期反弹表现还可以，关键是长期制度建设和落地需要进一步观察。

随着年后市场超卖修复的积累，进入3月中下旬后上行受阻，热门概念炒作出现退潮迹象。

3月份市场热钱异常活跃，妖股盛行，大a的生态似乎变了，似乎什么都没变；

主题妖股盛行，正好有利于小市值。因此，本月量化策略的表现略高于预期。

另外，4月份正处于业绩报告的发布期，小心各种地雷。

（二）量化

本月我们的小市值量化战略表现还可以。

这一波小盘股年后下跌一般接近50%，其中不少误杀股出现，节后更是反弹先锋。

1月份优化后的择时因子模型在反弹中继续超出预期。

(1)战略模型

A:1月份量化策略选择时空头寸，2月初策略开仓后回撤略大于20%，远好于小盘股暴跌50%。3月份短暂回撤后，策略迅速反弹。

B：考虑到回撤和容量问题，春节期间优化了新的策略因素，年后表现良好。未来将采取2-3种策略，适度分散和减轻单股权重，不同因素也可以减少整体回撤。3月份的替代策略包括科技创新委员会的更好范围。

(2)量化实盘共享

上图客户分享的3月份收入截图，由于其主观位置风险控制和手动选择，导致收入大幅损失策略；想要低回报将不可避免地降低收益率，这是一个无法解决的问题。从长远来看，手动会导致负收入反馈。

人性的弱点真的很难克服。下次盲目手操真的建议剁手。

量化核心-尊重客观数据模型，远离情绪化。

（三）视角

(1)春来四月八，春风过后百花杀？

周期分析-每年4月，由于业绩报告和流动性问题，市场往往很激烈；建议立即进入4月，锁定利润，采取必要的防御措施；建议在4月份适当关注外部etf；

(2)2024年攻防战略讨论

我们可以建立2024年4月的投资攻防策略。以下是基于当前市场状况和预期的战略建议，分为攻击性战略和防御性战略两部分。

### 攻击性策略

1. **科技创新与产业升级**

- 投资于科技创新领域，尤其是能够引领现代产业体系建设的公司。2024年将是“以我为主”的一年，相关投资机会层出不穷。关注关键核心技术、新型工业化和产业核心竞争的公司。

2. **泛消费板块**

- 虽然消费意愿和能力可能受到房价波动的影响，但预期足够低，任何消费数据的环比改善都可能引起市场的积极反应。关注数字消费、绿色消费、健康消费等新消费领域的投资机会。

3. **上游资源产品，尤其是黄金股**

- 对黄金股的表现持乐观态度，特别是在去美元化趋势和主流央行增加黄金储备比例的背景下。虽然市场利率可能会对黄金价格产生影响，但预计新范围内的黄金价格将继续上涨。

4. **a股市场利润增长预期预期**

- 根据投资模式，2024年a股市场的利润增长预计将上升到大个位数。投资者应该关注那些能够每季度实现利润预测的上市公司，这些公司可能会逐渐提高投资者的预期和信心。

### 防御性策略

1. **调整高股息策略**

- 虽然2023年的高股息策略表现良好，但2024年可能需要更加关注公司的基本面和股息的可持续性。投资者应该寻找那些真正关注股东回报、持续增加股息比例或绝对股息金额的公司。

2. **宏观经济和政策环境**

- 关注宏观经济的发展趋势和政策取向。例如，降低存款利率可能会影响投资者对高股息策略的态度。同时，关注政府对消费和投资的总体安排，以及科技创新和新工业化的支持政策。

3. **资产配置的灵活性**

- 保持资产配置的灵活性，以便及时进行结构性调整。2024年的市场可能需要投资者洞察趋势变化，及时调整投资组合，以适应市场变化。

4. **风险管理**

- 在积极寻求投资机会的同时，不要忘记风险管理。确保投资组合足够多样化，分散风险，关注国际关系、政策变化等可能影响市场的重大事件。

通过以上攻防策略的结合，投资者可以在追求收益的同时，有效管理风险，为2024年4月的投资做准备。

量化之路不能一帆风顺，未来必将迎来新的野蛮成长时代；

做好自己，把一切都给时间。

敬畏市场，融入市场，入乡随俗，适者生存。

(以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险进入市场时要谨慎)