据报道，新型减肥药市场持续火爆，两大巨头诺德和礼来的产品供不应求。礼来一位高管表示，该公司今年可能无法满足需求，甚至到2025年也可能无法跟上需求。首席财务官Anat Ashkenazi周三TD Cowen年度医疗保健会议表示，虽然礼来正在实施公司历史上最重要的扩产计划，但提高产能需要时间。Ashkenazi补充说，即使到2025年，礼来公司也可能无法满足Zepbound和Mounjaro的市场需求。

根据研究机构GlobalData的预测，诺和诺德和礼来的减肥药今年预计将创造182亿美元的收入。该机构认为，国内减肥药品市场仍处于培育期，预计后来者将通过减肥疗效、新适应症的发展和相对较快的研发进展，实现弯道超车和后来居上。随着国内减肥创新药品商业化的临近，创新管道和公司希望受益，目标差异化，疗效更好或进展更快。

减肥药市场正在扩大。虽然诺德和诺德的产能不能满足欧美市场的需求，但这些公司已经开始在亚洲布局业务。

据日本诺和诺德制药有限公司总裁兼代表Kasper Bødker Mejlvang表示，日本人对肥胖缺乏了解，总是因为肥胖而感到羞耻，这也是诺和诺德选择日本的原因之一。该公司将首先挑战市场教育的任务。

发现未开发的蓝海市场无疑代表着巨大的机遇，日本就是诺和诺德想象中的这样一个市场。数据显示， 根据2020年的一项研究，日本20岁左右的肥胖患者人数在过去30年里翻了一番。

此外，由于人口老龄化的加剧，日本的社会保障支出占日本国家预算的三分之一，人们对国家医疗保健体系非常感兴趣。一旦诺德和诺德能够将他们的减肥药物纳入日本的医疗保险范围，这就相当于一列快速发展的火车。

德邦证券此前指出，减肥药行业趋势巨大，包括海外标杆、消费属性、后期销售和临床数据催化。市场选择往往与基本面不同，从基本面看重点:-制剂:一梯队(信达生物，华东医药)、二梯队(恒瑞医药，石药新诺威)、三梯队(博瑞医药、众生药业、甘李制药)等。-药械产业链:OEM(药明康德、凯莱英)、原料药(诺泰生物、圣诺生物)、注射笔(美好医疗)、未来还可以关注GLP1小分子产业链，腹膜胶塞(华兰股份)。

信达证券研究报告显示，全球GLP1减肥降糖药品销售规模的突破带来了相应的研发和产业链的加速发展。信达生物、博瑞医药、产业链上游圣诺生物、诺泰生物是GLP1/GIP双靶创新药物

利拉鲁肽:韩宇药业、华东药业、圣诺生物、双鹭药业

司美格鲁肽：金凯生科，普利制药，奥锐特，德展健康

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