人工智能计算能力仍然是本周的核心讨论方向，特别是人工智能服务器事件1：DELL业绩超出预期，3.1单日涨幅32%，一年涨幅超过200%，主要是财务报告披露单季度净利润11.6亿美元，同比+89%。DELL AI服务器是增长的重点，业绩报告中提到AI服务器订单量持续增长+40%，积压订单较多。事件2：H20芯片开始接受预订，价格尚未最终确定。考虑到标杆升腾910，计算能力低于H800，预计在10-14万之间。由于过去一年海外超微电脑的利润率和市场份额都有所上升，人工智能服务器的性能实现能力得到了验证，加上Dell性能，本轮服务器的实际需求可能超过2017-2018年全球云计算和2020H1在线办公，服务器行业本身的繁荣得到了修复。中国人工智能服务器的需求结构更加复杂。考虑到大型制造商不会单方面下注，预计NV/华为/海光需求将同时爆发。从行业属性来看，互联网、通信、政府和企业是前三大需求。标的、短期服务器、长期整个产业链都可以买到1)NV：华为:高科技、软通、神码3)其他:海光、黎明、紫光2)