【天风通信】光模块光芯片板块大幅上涨评论:有业绩有产业趋势，AI之光吹响反击号角

原因如下：

1、人工智能是十多年来最大的产业变革，也是未来最大的产业趋势，其中中国光模块领先世界。

2、光模块是未来年度报告/第一季度报告中最具业绩确定性的板块。预计第一季度报告的增长率将超过a股，当前时间接近年度报告的预测季节。

3、前期经过充分调整，位置低估值低，也符合大市场出海的主线方向。

重申AI之光逻辑：

1、短期来看，光模块有业绩趋势/低估值位置，AI之光吹响反击号角；

2、在中期，随着应用程序的爆发和GPT5.0的推出，25-26年的增长空间将被打开。1.6T光模块与NVB100的进展超出预期。预计24年下半年将开始大规模运输，行业已得到验证。行业模式没有改变，进入北美大型工厂的障碍仍然很高，重点关注徐创仍然是绝对领先/其次，天府和新一生仍然是北美为数不多的大型工厂供应系统之一。

3、传统的800G光芯片及器件等、1.6T光模块方案需要100G/200G EML(#源杰/索尔思 ）或薄膜钒酸锂调制器芯片(#光库) ），硅光方案需要CW光源、AWG或平行光组件、耦合设备等。全球高速电、光芯片供需紧张，国内厂商有望加快认证，增加份额，加快硅光方向进程。继续看好源杰科技、博创科技、仕佳光子、罗博特科、鼎通科技等。