医疗设备：国际化浪潮持续加速，国内采购有望逐步恢复。国内市场：采购短期内受到行业整顿升级的影响，国产化是发展的主旋律。海外市场：发展中国家取得快速进步，发达市场取得高端突破。医用耗材：集中采购范围有序扩大，国产化率和集中度不断提高，销售和研发创新能力不断提高。行业发展趋势：高端、国际化、智能化。

医疗设备：国际化浪潮持续加快，国内采购预计将逐步恢复国内市场：短期采购受行业整改升级的影响，本地化是发展的主题。自8月以来，设备采购受到医疗行业整改升级的影响，国内公立医院招标活动明显推迟，对国内业务的发展造成了不同程度的挑战，对医疗设备业务影响较大。随着招标采购的逐步恢复，预计国内设备将继续提高市场份额，具有较高的产品性能和强大的医疗工作者结合优势。海外市场：发展中国家快速发展，发达市场高端突破。2023年，国内企业加快了海外渠道建设和产品入院，医疗设备出海正处于发展中国家市场快速增长阶段。医用耗材:集采品类范围有序扩大，国产化率和集中度不断提高。继支架、关节、脊柱等品类集采后，销售和研发创新能力逐渐扩大。自2023年以来，运动医学、人工骨、消化介入止血夹、胆胰扩张球囊等品类首次纳入联盟集采。对于已经进入执行期的类别，如关节，即将续签标准，一些国内企业将带来利润的提高和份额的进一步提高。从外生变量到内生假设的角度来看，企业的财务报表更加清晰。收集后，企业的库存清算和价格体系的变化对短期利润有一定的影响。收集后，企业的增长来自于销售的增加和创新产品的使用。春立医疗、爱康医疗等关节领域，经过1-2年的集采执行期，已恢复快速增长。产业发展趋势：高端、国际化、智能化。投资逻辑：1）国际化：国内企业建立了相对成熟的销售体系，实现了海外销售的规模化，并不断扩大。2）进口替代：中国目前是世界上仅次于美国的第二大医疗器械市场。随着医疗人才和国内医疗行业设备的发展，进口替代将是重要的投资逻辑之一；3）渗透率提高：与发达国家相比，我国医疗资源配置水平仍存在较大差距，发展空间充足，随着分级诊疗、千县工程等政策的推进，推进基层医疗机构配置；相关目标：医疗设备：迈瑞医疗、联影医疗、华达智能制造、福瑞股份、开放医疗、鱼跃医疗、新产业、迪瑞医疗、海泰新光、澳华内镜；医疗耗材：1）骨科：春丽医疗、爱康医疗、大博医疗、威高骨科、三友医疗等；2）眼科：爱博医疗、浩海生科等；3）消化：南微医疗、安杰思；4）心脑血管疾病：惠泰医疗、微电生理、乐普医疗、微创脑科学、先健科技、迈普医疗、归创桥等；5）微创外科：大卫医疗、西山科技。