短期内，硅光是少数能够大规模发展的新技术之一。从长远来看，硅光是光模块发展方向CPO的核心技术之一。徐创/思科/intel等世界领先厂商对CW光源、设备和硅光模块新进者的突破持乐观态度。

硅光有望大规模成交量：硅光在100G光模块中得到一定程度的发展，但随后的200G、由于调制方式的改变，400G改为PAM4、芯片难度加大，耦合良率未能如期提高，挑战了硅光芯片和硅光模块的设计和生产。

许多制造商纷纷展示和送样硅光，400G、800G开始批量发货，1.6T也有潜在的硅光版本。龙头企业中际旭创布局多年，23年进展迅速，预计24年大规模发货，带动行业需求量大。

硅光是光模块的长期方向：一方面，一旦硅光技术成熟，不仅性能好，而且成本极低；另一方面，硅光技术是CPO等光模块演变方向的核心技术之一。

硅光相关标的:Driver涉及硅光方案、CW光源，硅光芯片，DSP(不需要LPO版)、从投资逻辑来看，AW或平行光组件，

1)世界领先的徐创自主研发硅光芯片，性能好，率高，核心竞争力和价值持续。与I思科/intel等原有硅光模块厂一起引领世界，其他国内厂商也积极布局硅光，如博创科技、明普光磁等。

2)CW光源:传统800G方案中使用100G EML或VCSEL，国内制造商是追逐者，但CW光源，国内源杰、石家水平和海外实力，加上CW光源需要定制，一旦形成合作关系，不易替代，对源杰、石家持乐观态度，长光华新、永鼎股份也推出了相应的产品。

3）硅光芯片：它是多个光元件的组成部分。其功能主要集成光波导和调制器，其中大部分是由光模块工厂开发的。下一代类似硅光的薄膜铌酸锂调制器芯片将被使用，因此光库技术为1.6T.2T上的机会更大。

4）DSP：类似于传统方案的版本，海外供应商仍然是主要的。

5)AW或平行光组件：根据不同的方案，将使用两种方案中的一种，国产仕佳光子为400g、800G具有全球竞争力，与韩国企业竞争。

6)硅光除零件外，耦合设备还决定了良率水平，重点关注罗博特科。来源于天丰证券