事件

公司与宁波经济技术开发区签署了机器人电动驱动系统研发生产基地项目投资协议，计划投资50亿元，规划用地300亩，建设[机器人核心部件]生产基地、[电动驱动系统]研发生产销售，逐步扩大[其他机器人部件]业务。

点评

我们预计，该基地将主要用于生产旋转和直线执行器。此外，该公司还专注于逐步扩展到其他机器人部件，我们认为它可能是传感器（以前招聘的智能皮肤）。扩张有利于公司执行器等部件的规模和商业化，以及卡位置的先发优势。

对于行业来说，新年开始后，机器人行业继续调整，基本面没有变化（早期所谓的明志被踢出T链，公司明确驳斥了谣言），调整主要是由于市场风格的变化+交易因素。[这两位领导人 1.扩产项目相继公布，说明行业在真金白银投资加油，有利于增强市场信心]。

投资建议

继续对特斯拉机器人tier1的确定性和弹性持乐观态度，以及拓普潜在链的[夏厦]、【八方】、【金沃】。

继续看好人形机器人的行业趋势，看好直接对接T即将迎来定点成交量的【拓普】、【三花】、【鸣志】、【绿的】。

其他乐观:1)随着资本支出周期开启的设备环节【华晨装备】、【浙海德曼】、【恒进感应】；

2)力矩传感器-[八方]、电子皮肤-[福莱新材料]、符合产品迭代方向的执行器和传感器轨道的力矩传感器。、【申昊科技】，IMU-[华依]，拥有MEMS技术-[康斯特]、【安培龙】。

天风电新