今天MR板块回调，行业没有坏消息。我们认为主要受美股调整+部分资金轮换的影响。考虑到1月9日的CES AVP将于1月27日正式发布，我们仍然对该板块的配置机会持乐观态度。从细分的角度来看，我们主要关注以下四条轨道 的研究：

硅基OLED：我们的团队在11月开始挖掘这条轨道的投资机会，24年的MR水平取决于供应。供给侧的瓶颈是硅基OLED。#硅基OLED对MR、就像光模块对计算能力一样。

后续催化剂：Seeya的产能扩张节奏

核心标的：YR，易天股份、清越科技、精测电子

第二代MR设备：如果第一代MR是划时代的产品，那么第二代MR将承担全面推广的责任，预计将达到数千万。其设备+部件需要关注。

后续催化剂:2代AVPNPI时间点

核心目标:兆威机电、深科达、博硕科技

AR是MR的下一阶段，将孕育新的投资机会。我们主要关注品牌、光波导向、Micro LED三个子赛道方向。

后续催化剂:Apple和国产AR四小龙(Rokid/雷鸟/影目/Xreal）新节奏；全彩Micro LED+光波导的技术成熟度；

关键目标:歌尔、嘉禾智能、恒玄科技、龙讯、水晶光电

与AVP相比，第三方品牌MR在硬件参数和软件生态方面存在很大差距，但在AVP供不应求的情况下，可以满足一些想品尝新鲜食品的人的需求。

后续催化剂：新产品发布时间+硬件参数+软件生态建设

关键目标:创维数字、亿道信息

短期内，部分资金可能会选择在AVP发售前兑现。但我们认为，无论是人工智能， PC，MR是可以改变电子产业生态的创新。在这样的大格局变化下，需要有更长远的视角，把握斜率创新。【民生电子】