智明达：公告大订单！坚定乐观！ 今天，公司公布了《关于获取客户任务需求订单》的公告，继续履行我们的推荐逻辑，梳理公告，重申以下乐观点：

公告:今日收到客户相关任务需求订单，总金额约1.33亿元(含税)，占公司2022年收入的24.58%。订单包括:机载嵌入式计算机、弹载嵌入式计算机、车载嵌入式计算机相关模块。

基本面强，订单持续获取能力强。主要产品嵌入式计算机是智能设备的核心。下游军用机械和导弹的需求长期确定。同时，无人机、卫星等新领域的布局具有巨大的发展潜力。 2024年项目储备丰富，进入快速增长期。公司58%的人员是R&D，年投入R&D费用率超过20%，2022年R&D新项目205个。未来3~5年，重点车型将进入释放期，拐点明确。

基于军用机械和导弹的核心配套设施，公司不断进入新型号，订单持续获取能力突出，无人机/卫星等潜在领域布局。公司实施股权激励，经营活力充沛。我们预计2023-25年业绩复合增长率将超过50%，我们将继续关注。民生军工