申万宏源运输 ：红海商船相继袭击，运价再次赢得上行期权：马士基赫伯罗特暂停红海航行，一些船只掉头，目的地是以色列或曾经附属于以色列港口的化学品和集装箱船。苏伊士运河处理全球约12%的货物运输、30%的集装箱贸易和近10%的原油贸易。集运: SCFI 收于1094 点，周上涨5%，签约季运力受到调控，胡赛武装事件叠加影响扩大，欧线上涨11%至1029 美元/TEU，石油运输有可能跟进，马士基油轮准备在租赁中增加绕行条款，推荐中远海能、投资轮船、南油投资。集运板块关注Zim，Zim在早期有破产预期 首推2024 主线跨境物流板块:催化剂有望从圣诞黑五转向业绩预期，高股息提供安全边际，Q4-24Q3 业绩逐季度同比提升确定性较高，2 重点推荐中国外运和华贸物流，重点关注嘉诚国际和乐歌。

　　造船:新造船价格177.11 点高冲击。大连海工获得1+1 艘7500 方LCO2 订单，中集太平洋海工签署1艘12500 立方米LNG 加注船舶施工合同。继续推荐中国船舶，关注中国重工和中国船舶防务。原油运： VLCC在旺季后半段 回落22%至40557 美元/天，但在圣诞假期之前，市场仍预计主要货盘需要集中释放，或在运价底部形成一定的支撑。苏伊士从4%上升到5355 美元/天，阿芙拉下跌12%至41010 美元/天。成品油：LR2上升40%至4792 美元/天，中东-远东石脑油出货走强，货盘活跃，收紧运力，运价明显上涨。MR 下滑12%至32783 美元/天，大西洋运价从5w+运价下跌，高运价吸引的运力转移对运价的压力逐渐显现。新加坡-澳大利亚下降3%至2434 美元/天，表现相对稳定。干散：BDI 报 2348 点，周回落14%。其中BCI 周内下跌17%，周内先涨后跌，波动主要受恶劣天气影响。短期内仍以季节性下跌为主。内贸集运：PDCI 回落1.5%至1221 点

　　快递:1)中通航空落地长沙；申通将发行20份 中期票据亿元，与菜鸟相关的交易金额增加；圆通高管增持。

　　a）根据航空货运信息快递，12 月14 日中通货运航空公司及相关产业项目在长沙签约，意味着湖南第一家货运航空公司取得了新进展。b）12 月13 日，申通快递宣布公司计划向中国银行间市场交易商协会申请注册和发行20 预计2024年中期票据将增加与菜鸟相关的交易金额 日常关联交易52.9 亿元。C）2023年，公司副总裁葛程捷先生根据圆通快递公告 年12 月15 每天增持92,500股公司股份 股份占公司股份总数的0.0027%，增持金额为112.02 万元。2)投资分析意见:推荐数字优势明显、全网竞争力不断提升的圆通快递、业务量快速增长、网络质量不断优化的申通快递、中通快递、顺丰控股。

　　2024年航空机场：1 元旦假期的旅游产品预订已经开始“加速”。携程发布《2024 截至12日，元旦新年旅游洞察显示 月15 日，2024 元旦假期国内整体旅游订单同比增长3倍以上 酒店订单同比增长5倍以上 机票增长205%，跟团定制游等度假订单增长240%。2)波音空客公布2023年 年11 月交付:空客11 月交付A320 系列飞机48 架（10 月交付48 在疫情爆发之前，平均每月交付量为60 架），波音11 月交付B737 系列飞机46 架（10 月交付19 疫情前月平均交付量为45 架）。3）投资分析意见：第四季度候鸟迁徙效应已触发，冬季航线客流已启动，但由于雨雪天气的影响，航班取消增加，跨境出行逐月改善，航空机场板块复苏机会继续强调。

　　公路铁路：推荐广汇物流，重点关注大秦铁路、铁龙物流。根据交通运输部的数据，11 月27 日-12 月3 日铁路货运量7832 万吨，环比上周下降0.1%，呈现弱复苏趋势。随着新疆煤炭产能的不断扩大和区域路网格局的完善，建议在铁路多式联运板块和能源安全背景下，重点关注新疆煤炭外运的相关投资机会。公路板块，继续推荐具有增长属性的公路高股息标的投资机会，继续推荐招商公路。推荐：广汇物流、招商公路、永泰运、嘉友国际、思维列控。注：海晨股份、福然德、京沪高铁、铁龙物流、中铁特货、密尔克卫。