事件：2023年12月7日，公司与远大生命科学集团有限公司全资子公司远大生命科学（辽宁）有限公司签署了《重组人凝血酶独家营销服务协议》，授权远大辽宁作为大中华区重组人凝血酶独家营销服务提供商。远大辽宁将向公司支付首付2.6亿元、首次商业销售12个月的商业里程碑1.4亿元、最高销售里程碑9.15亿元。同时，公司将按照协议向远大辽宁支付营销服务费。

重组人凝血酶填补临床空白，市场潜力：泽静制药重组人凝血酶是国内唯一采用重组基因技术生产重组人凝血酶进行临床试验，试验成功，临床数据在多次国际学术会议上显示，临床止血效果突出，安全性好。该产品主要用于手术外用止血。我国每年有数千万台手术，应用前景广阔。目前，该产品正处于上市审批的最后阶段，预计将在年底左右获得批准。

远大辽宁拥有丰富的凝血酶销售经验，预计将具有互补优势：远大辽宁专注于止血、麻醉镇痛、伤口管理等领域，以矛头毒蛇凝血酶注射为代表的止血产品多年来一直处于国内领先地位。止血领域是远大生命科学的治疗领域之一。两者的合作预计将具有互补的优势！

公司管道梯度布局合理，多种产品值得期待：杰克替尼骨髓纤维化适应症处于上市审批阶段，预计明年上半年批准；重症斑秃III期完成，预计明年上半年阅读数据，下半年NDA；IIII期临床阶段出现特应性皮炎和强直。此外，ZG005（PD-1/TIGIT）、ZG006(CD3/DLL3/DLL3)、ZGGS18（VEGF/TGF-β）多种双抗/三抗产品处于早期临床阶段，预计明年将陆续阅读早期临床数据。

利润预测和投资评级：公司核心产品多纳非尼预计10亿+峰值，4倍PS市值40亿；重组凝血酶预计20亿+峰值，2倍PS市值40亿，杰克替尼骨髓纤维化、斑秃等自由适应症预计30亿峰值，4倍PS市值120亿，公司合理估值约200亿。东吴制药朱国光团队