今天(12月1日)，两市股指盘中弱势震荡下跌，下午三大股指停止下跌反弹，上证指数变红；两市成交量放大，北行资金大幅流出，全日净卖出约50亿元。

　　行业板块涨跌，游戏、教育、文化媒体、互联网服务、软件开发、通信服务等TMT轨道集体上涨，电机、汽车零部件、航空机场、通用设备板块跌幅最高。

　　上海近日发布了《关于促进新建住宅建筑光伏高质量发展的若干意见》，其中提到2023-2025年新建住宅光伏规模超过10万千瓦。2026-2035年，推动光伏薄膜、光伏幕墙等光伏建筑一体化示范、规模化、市场化应用，新建住宅光伏规模超过50万千瓦。海通证券表示，今年光伏产业链价格大幅下跌，有助于提高光伏发电收益率，刺激终端需求，未来产业增长长期可持续；太平洋指出，光伏产业周期将领先于电动汽车产业链，预计未来半年将迎来历史性机遇；中原证券认为，预计2024年光伏产业需求增长放缓，进入重组阶段。

　　海通证券：光伏产业的增长是长期可持续的

　　核心观点：自今年年初以来，光伏行业一直在不断调整，对行业可能出现的竞争加剧做出了充分反应。目前的估值水平已经低于18年的低点；今年，光伏产业链价格大幅下跌，有助于提高光伏发电的收益率，显著刺激终端需求，并在未来产业增长中具有长期可持续性。

　　投资建议：龙基绿能、通威股份、TCL中环等。

　　工业证券：光伏产业供应结构升级 等拨云见日

　　核心观点:组件价格下跌带动电站IRR投资增加，装机需求结构发生变化，地面电站装机爆发。自2023年以来，随着上游硅产能的增加，整个光伏产业链的价格迅速下降，从年初到现在，组件价格下降了45%以上。同时，在其他条件不变的情况下，光伏下游电站的投资回报率显著提高，国内地面电站和工商安装需求在低成本组件下爆发。预计2024年地面电站安装比例将继续上升。

　　太平洋:光伏产业有望在未来半年迎来历史性的机遇

　　核心观点：长安和华为推动智能升级，光伏进入关键时期，关注近期电动汽车智能加速趋势。特斯拉、华为和小米是核心驱动力，其供应预计将创造需求。重申光伏产业周期将领先于电动汽车产业链，预计未来半年将迎来历史性机遇；电动汽车关注中下游模式的增量机会。

　　中原证券：光伏行业估值较低

　　核心观点：预计2024年光伏产业需求增长将放缓，行业将进入重组阶段。市场水平的产能清理将是一个过程，仍需等待行业淘汰落后产能再次上升的机会。光伏产业估值处于历史较低水平，下行空间不大。

　　投资建议:领先的制造企业和技术创新领域。具体如TOPCon电池产业链、光伏玻璃、钙钛矿电池、晶科能源、钧达股份、大全能源等领先企业。

　　电池技术是光伏向低成本发展的重要组成部分

　　投资建议：23年是新电池技术快速突破的一年。未来2-3年，电池技术进步仍将是光伏产业向低成本发展的重要组成部分。N型技术领先，生产能力和节奏位居行业前列。推荐晶科能源、天河光能、晶澳科技、通威股份；隆基绿能和爱旭股份。另一方面，受益于新电池技术、量利向上逻辑的核心辅助材料和设备企业，推荐聚合材料、杰佳伟创、宇邦新材料、迈为股份等。

　　国金证券：光伏产业呈现出明显的供给侧改善趋势

　　投资逻辑：在市场融资监管的宏观因素和产业周期、外部资源、资本市场情绪等中观因素的共同作用下，光伏产业呈现出越来越明显的供给侧改善趋势。近期产业链价格动态拐点的出现，Q3机构头寸大幅下降，领先公司Q3业绩超出预期验证α能力等事件将与上述供应方预期改善合力，推动板块市场彻底复苏和持续反弹。在当前板块估值、预期和机构头寸水平下，无论是数量、利润还是PE中任何环节的预期修复，都足以推动可观的股价上涨，甚至带来分阶段的双击。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者应相应操作，并对所有后果负责。市场有风险，投资需要谨慎。）文章来源：东方财富研究中心