近年来，海外计算能力产业链的关注度有所提高，市场再次关注人工智能计算能力。我们一直强调，人工智能推动的光通信行业迭代明显加快，领先厂商优势明显，产品迭代速度明显加快，预计领先模式将进一步集中。

根据英伟达财务报告的最新声明，其以太网相关网络产品加速，结合近期LPO计划的加速进展，市场猜测一些制造商有望取得突破。我们认为，主要制造商在LPO技术方面仍有明显的优势，LPO更针对以太网，对原IB需求没有影响，行业模式变化不大，主要制造商仍保持强大的竞争力。

目前，主要芯片供应商已完成800g下一代1.6t方案的产品开发。按照惯例，英伟达下一代旗舰芯片b100概率将于明年中旬发布，预计1.6t将配套交付。近期，行业1.6t进展明显加快，龙头厂商仍将充分受益，高度重视行业加速和24t1.6t、25年带来的eps增量。[国盛通信]

top3是核心光模块:中际旭创、新易盛、天府通信。重点关注产业链上下游:太辰光、源杰科技、腾景科技、光库科技、联特科技、德科立、盛科通信等。