新媒体股份&短剧&OTT行业更新#OTT监管推广，有利于新媒体等牌照商:广电总局加强对OTT行业的监管。根据广电总局的规定，全力推进电视“娃娃”收费三个阶段的治理:(1)23年内，收费包减少40%。(2)24年上半年规范电视运营和收费。(3)24年底完善有线电视，IPTV、OTT三大业务体系的长效管理机制，确保电视“套娃”收费问题“可治、不反弹”。广播电视对OTT行业的监管大力推进，电视厂商侵占股份释放后，#有利于新媒体股份、芒果超媒体等牌照商。

#新媒体短剧的布局有望迎来机遇，以满足抖音短剧的投流资质。根据tiktok20日晚发布的大量广告通知，为了促进短剧广告业务的合规发展，更新了短剧广告新客户的资质要求，要求广告商必须具备三种证书：广播电视节目制作营业执照、《增值电信经营许可证》、《信息网络传播视听许可证》或《网络文化营业执照》。新媒体拥有上述许可证，满足短剧投流条件，#短剧业务有望迎来发展机遇。21年，公司与广东广播电视台合作，打造粤式情景短剧《追梦者联盟》；新媒体股份23年来参与投资的《技惊四座》第二季在抖音等短视频平台上开创了“推导流+单集付费”的新合作模式。#与此同时，还可以关注芒果超媒、中广天择等。

23-24年，我们预计新媒体股份的收入为15.01/16.18亿元，归属于母公司的净利润为7.29/7.89亿元，与2023/11/20收盘价相对应的PE估值分别为12.49亿元X、11.5X。公司资产轻、负债低、现金流高，估值增加取决于ROE、考虑到公司未来的发展空间和当前的市场环境，分红率和回购目前的估值都很低。广发传媒