对 IPO 公司现金分红应当作出明确规定。比如，规定 IPO 公司在提交 IPO申请前三年，年现金分红不得超过当年净利润 30%，避免 IPO 公司突击分红，掏空分红。同时在 IPO 审核时，直接否决有突击分红和掏空分红的公司，终止公司 IPO 上市进程。　　规范上市公司现金分红一直是一件非常重要的事情。特别是近年来，一再强调上市公司应利用现金股息回报投资者，这也使得对上市公司现金股息的标准化管理越来越受到重视。直到今年10月20日，中国证监会还决定修订《上市公司监管指引》第3号的现金股息和《上市公司章程指引》的现金股息相关规定，并征求公众意见。　　进一步规范上市公司现金分红是必要的。例如，在本次修订中，加强对非股息公司的披露要求等制度约束；重点关注金融投资较多但股息水平较低的公司，督促提高股息水平；加强对异常高比例股息企业的约束，引导合理股息。此外，还鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频率。这些措施的引入显然是有针对性的，可以进一步规范上市公司的股息行为，使上市公司在关注企业发展的同时，也可以考虑到投资者的回报。　　但从监管的角度来看，仅仅规范上市公司的现金分红显然是不够的，IPO公司的现金分红也需要规范。事实上，从目前的市场情况来看，IPO公司现金分红的管理显然是监管部门的弱点。即使是目前IPO公司的现金分红行为也是五花八门，甚至是随心所欲。例如，一些IPO公司在IPO前分红，将公司的净利润分成空白，然后准备通过IPO“补充血液”，这对市场的影响是相当负面的。　　这种先掏空分红，再通过IPO“补血”的做法，显然是吃相难看，是赤裸裸地把股市当成提款机。面对这样的公司，面对这样的大股东，投资者会有一种自然的厌恶和抵制，很难相信这样的公司和大股东在企业上市后可以善待投资者，关注投资者的利益。　　不仅如此，这种先掏空分红，然后通过IPO寻求“补血”的做法显然并没有考虑到公司的发展。一些IPO公司的空头股息不仅发生在公司提交IPO申请的前一年，也发生在提交IPO申请的前两三年。虽然这类公司试图通过IPO“补血”，但一旦IPO申请被拒绝呢？比如最近IPO公司因为这种掏空分红而被交易所终止上市。可见，这种掏空分红不仅不利于公司的发展，还会影响公司的上市过程。　　IPO公司现金分红行为如何规范管理？首先要让IPO公司重视现金分红的规范化管理。毕竟，IPO公司不同于上市公司。上市公司是一家需要公众监督的公司，因此有明确的信息披露要求；IPO公司在完成IPO之前不是上市公司，不承担上市公司的信息披露义务，公众难以监督。特别是一些私营企业，控股股东占有绝对控股权，所以控股股东往往把公司当作自己的私人财产，他们想要什么，所以在现金股息问题上，缺乏标准化管理的意识。对于即将IPO的公司来说，控股股东的做法显然是不合适的，必须纠正。　　二是让IPO公司及其控股股东懂法、懂法、守法，增强其依法办事意识。例如，在现金分红问题上，根据现行《公司法》，公司不能将当年的净利润分开。如《公司法》第一百六十六条明确规定，公司分配当年税后利润时，应当将利润的10%列入公司法定公积金。如果公司法定公积金累计金额超过公司注册资本的50%，则不能再提取。同时，该条款还规定，如果公司的法定公积金不足以弥补上一年度的损失，则应先用当年的利润弥补损失，然后再按照前款的规定提取法定公积金。因此，公司的净利润不能随意分割，还必须符合《公司法》的规定。　　此外，对于IPO公司，监管机构有必要参照上市公司的规定发布《IPO公司现金股息指南》，明确规定IPO公司的现金股息。例如，规定IPO公司在提交IPO申请前三年，每年的现金分红不得超过当年净利润的30%，以避免IPO公司的突然分红和空头分红。同时，在IPO审核过程中，直接否决有突击分红和掏空分红的公司，终止IPO上市流程。这样，IPO公司就不会突击分红和掏空分红。