今晚，中芯国际和华虹半导体两家领先的国内集成电路制造公司同时发布了第三季度报告。

我一直相信比较是研究的最佳手段。

比销售收入：

中芯国际：2023年第三季度销售收入为16.2亿美元，同比下降15%，Q3收入环比增长3.9%

华虹半导体：2023年第三季度销售收入5.685亿美元，同比下降9.7%，环比下降10.0%

比毛利率：

2023年第三季度毛利率为19.8%，环比下降0.5个百分点

华虹半导体：2023年第三季度毛利率为16.1%，环比下降11.6个百分点。

第四季度收入指南：

中芯国际指南:第四季度收入环比增长1%-3%；

华虹指南第四季度收入约4.5 1亿美元至5.0亿美元，环比下降21%至12%

第四季度毛利率指南：

第四季度毛利率为16%-18%，环比下降2-4个百分点；

华虹半导体指南：第四季度毛利率在2%至5%之间，环比下降11-14个百分点。

半导体行业繁荣的下降不仅是中国，也是全球的共性，也是半导体行业的周期性属性。行业周期性波动，有上升期和下降期，是硬币的两面，不必大惊小怪，正常对待。更重要的是，在电气化、互联网和智能的大需求趋势下，全球半导体的整体需求是过去几十年的周期性增长行业，未来几十年仍是周期性增长，一些领域甚至加速了增长。

至于两家公司的个体差异，主要是因为两家公司产能扩张节奏的差异。

中芯国际总产能增至79.6万片，2023Q3平均产能利用率下降1.2个百分点，为77.1%。尽管新产能折旧增加带来的毛利率压力，但公司的年资本支出预计将增加到75亿美元左右。

华虹无锡12英寸生产线项目产能攀升。截至第三季度末，公司月产能相当于8英寸，增加到35.8万件。此外，华虹无锡第二条12英寸生产线正在如火如荼地推进，正处于工厂建设阶段。预计投影将于2024年底完成，未来三年逐步形成月产能8.3万件。

在两家公司产能持续扩张的背后，确实反映了他们对行业和未来增长的信心。中国工业的高质量发展和中国半导体的独立和可控性在过去几年中不断实践。中国新能源汽车在全球崛起、华为智能手机、人工智能等行业再次回归，这背后是中国半导体行业默默但坚定的支持。刘翔电子研究