11.02卫星互联网板块大幅回调，但行业总体趋势没有改变，产业端发展超出预期，对卫星互联网这一万亿硬科技大赛道持坚定乐观态度。由此可见，低轨卫星的战略意义极其重要，最新的产业研判发星计划正在加速推进。?近期事件：1、元鑫第一轮融资即将到位，是近期市场关注的热点。融资额度超出市场预期。许多国有战略基金将投资，以显示国家发展卫星互联网产业的决心；融资到位后，将继续开展一系列招标，预计相关产业链将加快。2、海外星舰Starship复飞进度大大提前。FAA已经完成了对星舰复飞的安全审查，预计将在11月内复飞。一旦Starship成功，将再次提高火箭的运输能力和运输成本的数量级能力，这将对全球卫星互联网行业产生巨大影响，迫使形式极其严重。3、卫星互联网基础设施运载火箭最大缺口，好消息频频传出:星际荣耀双曲线2号于11.02日首次实现可回收试验，取得圆满成功；蓝箭航天朱雀2号遥3火箭已于10.31前往酒泉发射中心，发射容量缺口将继续改善。?前瞻展望：1、⭐网络招标，规模扩大；试验星发射。2、卫星终端持续扩展(手机直接连接、船载机载等)。).3、随着G60运营商上海元信融资的到位，G60的发展得到了推动。4、一旦发射成功，海外SpaceX的星舰将在火箭的运输能力和成本上拉大差距，进一步加强全球追赶者的形式。?重点标的。1、联升电子:导弹困境逆转，地面终端控制阵天线核心卡，卫星终端星海。2、航天环宇:Starlink手机直接连接方案通过大规模天线上星实现，卫星载天线核心供应商弹性大。3、上海汉迅：G60方向属性最纯的载荷标的，预计未来将从载荷延伸到地面设备，星地业务将协调发展。4、海格通信：深入参与低轨道卫星互联网重大项目，全面布局，军用北斗3终端更换，华为链卫星通信射频设备核心供应商。5、成昌科技:卫星通信T/R芯片核心供应商，手机直接带动星端天线变大，射频设备是最受益的环节之一。风险提示：卫星互联网产业发展低于预期。———————————国盛军工