首创证券核心观点

　　Stellantis计划入股零跑汽车，并将共同成立合资国际公司

　　1)中国汽车企业技术外向输出，深度广度进一步。2023年10月26日，Stellantis集团宣布，Stellantis集团计划投资约15亿欧元，获得约20%的零跑车股份，成为最大的单一外部股东。与此同时，Stellantis集团和零跑车将达到51%:成立了一家名为“零跑国际”的合资企业，其中49%有权向世界其他市场出口和销售业务，并在当地制造零跑汽车产品。与大众以7亿美元收购小鹏汽车4.99%股权的合作相比，Stellantis与零跑的合作更加激进和全面。2)各取所需，合作共赢。对于Stelantis，将通过本次合作获得零跑汽车大型电动汽车生态系统，预计将包括零跑自主研发的纯电动汽车、增城车型三电技术、智能驾驶核心算法等技术支持，帮助Stelantis实现2022年发布的“Dareforward2030”战略目标(2030年有75多款电动车型。全球纯电动汽车销量500万辆等。；一方面，Stellantis有望借助Stelantis在欧美的渠道、产能和国际经验，快速拓展国际市场；另一方面，Stellantis拥有菲亚特、标志、雪铁龙、克莱斯勒、欧宝、吉普、道奇、玛莎拉蒂等众多国际知名汽车品牌。2023年上半年，集团实现全球销量320万辆，位居世界第五。零跑车有望在一定程度上与Stellantis共享供应链，从而增强产业链中的议价权，获得成本优势。

　　10月前三周，乘用车零售环比持续走强。乘用车联合会预计10月份将零售202万辆乘用车。10月1日至22日，全国乘用车零售额为121.3万辆，同比增长19%，同比增长8%。据乘用车联合会分析，环比热度延续主要是因为“十一”叠加了中秋节的超长假期，各地有很多车展和促销活动，促进了双节期间终端热度的增长。预计10月份乘用车零售202.0万辆，环比增长0.1%，同比增长9.5%。

整车:比亚迪、长安、长城、上汽集团。

智能驾驶：德赛西威、科博达、华阳集团、经纬恒润、保隆科技、伯特利。

特斯拉产业链：拓普集团、三花智能控制、双环传动、精锻技术、银轮股份。

优质零件：爱柯迪、贝斯特、瑞湖模具、多利科技。