今天【医药板块】表现强劲，我们早期周报的观点得到了完美的证实！

自第三季度以来，考虑到医药行业突出的风险规避价值，经过长期调整，整个行业基金积极配置医药，医药行业的资本芯片因素迅速加强。[

第三季度报告的预期逐渐明确，制药行业的政策预期和业绩低点已经过去，预计第四季度将迎来业绩和政策的双重改善：在第四季度的低基础环境下，收入和利润增长的复苏和创新管道的逐步实现预计将带来制药行业的系统繁荣。市场对行业整改的预期逐渐稳定，收费控制措施预计将在年底进一步实施，政策风险因素预计将明确。

因此，制药行业市场的最大驱动因素将从资本和市场转向基本面。自上而下的趋势机会不再是最大的机会，[自下而上]的基本面将成为提高灵活性的核心机会。

在板块选择上，建议重点关注【强创新药品和器械】、【性价比价值增长】积极布局医院药品、器械、生物制品以及性价比高的消费医疗品种。

创新药物：建议重点关注GLP-1产业链、ADC药物头部目标和出海能力强的创新药物。重点目标：恒瑞制药、信达生物、汉森制药、迈威生物、科伦博泰、华东制药等

创新设备：建议重点关注医院强增长轨道的恢复和具有成本效益的目标。重点目标：迈瑞医疗、微电生理、新产业、三诺生物等。

特色单品：特宝生物、赛托生物、长春高科技、智飞生物、百克生物等。

性价比消费服务：爱尔眼科、益丰药房、华润三九、太极集团、国际医学等。

CDMO及原料药:药明康德、凯莱英、奥翔药业等。(国金医药团队)