国信证券-从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。 当前的汽车智能化围绕数据流进行演进， 数据流从获取、 储存、 输送、 计算再应用到车端实现智能驾驶、 应用到人端通过视听触等五感进行交互。

　　行业新闻： 1） 问界新 M7 上线， 今年 12 月将实现全国无图高阶智能驾驶；2） 2024 款小鹏 G9 上市， 售价 26.39-35.99 万元， 全系标配 XNGP 智能驾驶系统（城市 NGP 年底 50 个城市） ； 3） 智己 IM AD 高速高架 NOA 将覆盖全国； 4） 德赛西威与上汽海外出行、 杰发科技联合打造全球座舱平台“国芯 V5/GXV5” ； 5） 一汽与 Mobileye 战略合作， 2024 年量产。

　　高频核心数据更新： 1） 800 万像素摄像头占比持续提升。 2023 年 7 月，前视摄像头渗透率为 53.4%， 其中 800 万像素摄像头占比为 10.2%， 同比+7.8pct， 环比+2.3pct； 2） 高阶算力自动驾驶芯片占比持续提升。2023 年 7 月， 自动驾驶域控制器渗透率为 7.7%， 其中英伟达、 地平线、特斯拉 FSD、 华为芯片占比分别 33.7%、 16.6%、 24.9%、 2.6%， 同比分别+18.0、 +0.9、 +11.4、 +2.5pct， 环比分别+13.0、 +3.5、 -19.8、 +0.3pct。

　　智能驾驶： 标配 L2 级及以上功能的乘用车渗透率 7 月同比+9pct。 2023 年 7月， 乘用车行业 L2 级及以上渗透率为 37%， 同比+9pct。 1） 传感器： 渗透率角度， 前视摄像头、 前向毫米波雷达、 激光雷达 7 月的渗透率分别为 53.4%、 50.2%、 2.2%， 同比分别变动+9、 +7、 +2pct， 环比分别变动-2、 -1、 +1pct。 2） 域控制器： 2023 年 7 月， 乘用车自动驾驶域控制器渗透率为 7.7%， 同比+3.9pct， 环比-1pct。

　　智能座舱： 大屏化产品、 HUD、 座舱域控制器等单品渗透率持续提升， 本土企业崛起。 从渗透率看， 10 寸以上中控屏、 10 寸以上液晶仪表、 HUD、 智能座舱域控制器 7 月渗透率分别为 75.6%、 46.4%、 11%、 14.8%， 同比分别变动+23、 +9、 +4、 +8pct， 环比分别变动+1、 +1、 +1、 +0pct。

　　智能网联和车身电子： 车身域控制器渗透率持续提升。 2023 年 7 月， 乘用车标配车身域控制器渗透率为 20.4%， 同比+9pct， 环比+1.3pct。

　　投资建议： 整车核心推荐比亚迪、 小鹏汽车、 吉利汽车。 零部件基于数据流进行推荐： 数据获取环节， 推荐德赛西威； 数据处理环节， 推荐域控制器核心标的德赛西威、 科博达、 华阳集团、 均胜电子； 数据应用环节，推荐星宇股份、 德赛西威、 华阳集团、 保隆科技、 伯特利、 上声电子。