5月下旬，阿里巴巴创始人马云召集淘天集团各业务负责人，开了一场小范围内的沟通会。
马云认为淘天集团当前面临的竞争局势十分严峻，他以诺基亚和柯达举例，认为一个企业从行业标杆到死亡，半年到一年就足够了，在互联网行业这个速度可能会更快。
马云判断，当前国内经济下行、消费信心不足的情况还会持续，因此接下来是淘宝而不是天猫的机会，阿里电商应该 “回归淘宝”。
终结阿里暴利的并不是拼多多或者抖音，而是这个时代。本身线下也经历了百货大楼，家电
连锁，超市系统，后来演变成shoppingmall。
本质是谁让消费者体验不断升级，谁成为留住消费者的赢家。消费者在抖音快手停留两个小时，在天猫京东停留两分钟。
拼多多停留也很短，但是购物简单快捷，体验也比阿里要好很多。所以打败阿里的并不是对手，而是这个时代。消费者变了，平台的基因却很难改变。
马云回归并不能根本解决顾客停留的问题，但是可以解决人员臃肿组织低效的问题，把高成本的管理者扁平掉，把高效率的年轻人提上来，至少可以减缓下滑速度但是改变不了下滑的本质。
据说张勇可能会卸任阿里巴巴董事会主席兼CEO。马云如果能回归阿里，无论对互联网创新还是国内消费，肯定是强心剂。
另外，一位阿里人士认为马云对 “回归互联网” 的强调可能受到查理·芒格 (Charlie Munger) 的言论影响。
2023 年 2 月，这位美国投资家在 Daily Journal 年度股东大会上称，投资阿里巴巴是他犯过最严重的错误之一。
“我被他们在中国互联网行业中的地位迷住了，但我没有意识到，他们仍然只是一个该死的零售商。”
上述知情人称，马云一直不认为阿里做的是传统零售，芒格的评价把阿里从一个神话故事变成了一家不 “性感” 的零售公司。
顺便聊下夹缝中求生的中概股，中概股的大牛市通常需要3个条件：
中国经济强（或者政策友好）；美国利率降；中美关系好。
如果能满足两个及以上，会出现比较好的涨幅。
2010、2012、2016、2017、2019年，都是满足了两个及以上的条件。港股当年都取得了年度正收益。而弹性更大的恒生科技表现会更好一些。
而目前，中国经济复苏真的很一般，美国利率今年下降的概率比较小，走平或者小幅加息的可能性比较大，中美关系相对有所缓和但起色不大。
如此来看，中概股短期内很难有牛市。简单点来说，就是买了并不能马上赚，但是中概股的赔率还是不错的。
说白了，就是相对便宜。市场给中概股的估值比较低，是偏价值股的定价，主要中概股的市盈率在5~20倍左右，平均15倍的样子。
受益于AI的相关行业，比如计算机、传媒或游戏，显然都绕不开中概股。但中概股的估值却没有丝毫提升。
从这个角度讲，中概股赔率较高——下行的空间并不大，但向上的空间肯是有的。
结合胜率和赔率，对于现在的中概股，不要在短期内给予太高的期望。多一些耐心，让它慢慢上涨，有序回升，才是更理性的思维。
