讯(王珞)7月14日晚间,用友网络(600588)发布2022年半年度业绩预告。在这份业绩预告中,用友网络预计主营业务云+软件收入34.83亿元到35.42亿元,同比增长18%到20%,研发投入预计增长30%。
在业绩预告中,公司着重强调了预计2022年上半年度研发费用同比增长超过30%,主要系公司持续加大研发投入,落实“强产品”关键任务,增强云服务产品的平台、核心应用和生态融合能力。公司对研发的持续加大投入尽管对当期业绩有一定影响,且研发投入对业绩释放具有一定的滞后性,但系符合公司3.0-II云转型战略的战略性投入,为业绩的未来增长打下了坚实基础。
根据用友网络的官微发布内容,相较于传统一年一次迭代的软件版本,用友上半年以平均每月推出两款新品发布的节奏,已累计推出近十款新品,其中像“资产云”“司库云”“BIP废钢智能判级2.0版”等新品一经推出,就持续收获国央企大客户签约订单,鞍钢“废钢智能判级2.0”二期项目历时3个月即交付上线。这一方面表明,用友的云产品正走向成熟收获期,另一方面,用友以大型企业为核心的客户结构会为其带来更稳健的收入增长,充分体现公司成长的确定性。
参考海外典型的软件转云服务公司,Adobe云转型初期研发费用率大幅增加,历时四年订阅转型才基本成功,营收开启高速增长;intuit在启动云端战略后,3-4年转型期间其研发费用率一直维持在较高水平,但在基本完成云转型后,intuit营收增速较云转型之前增速有十分明显提升。
国内外科技类企业的成功经验已经揭示,随着产品功能、性能的提升,先期的研发投入逐渐加速释放产出。考虑到Adobe、intuit两家公司一个是工具类软件,一个是服务小微企业财税,功能场景简单不少,而用友提供的服务企业管理软件,业务场景更为复杂,混合云云部署形式将长期存在。用友自2021年研发投入大幅增加,2022年上半年用友官微宣传发布的新产品近10个,产品迭代速度明显加快,表明2021年大幅增加的研发投入已经初见成效,将为公司未来营收增长奠定坚实基础,随着产品成熟的过程加快,产出效应将持续放大。
分析人士认为,用友网络此次业绩预告的内容,让业界期待其半年报的详细解读。一是在疫情及宏观经济影响之下,公司主营业务营收做到了不错的增长;二是研发投入已经初步呈现产出及效果。随着用友新产品的成熟,预计未来可取得更好成绩。
用友网络股票行情:
(诊股日期:2022-07-14)● 短期趋势:弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进。
● 中期趋势:回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势:迄今为止,共58家主力机构,持仓量总计19.94亿股,占流通A股61.51%
综合诊断:用友网络近期的平均成本为19.45元,股价在成本下方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。