最近，大家都在传这样一个段子：

2976到2977，十年，A股只涨了“1点”。

上面的说法并不严谨，准确来讲是上涨了2点……

当然，不管是1点，还是2点，都只有“一点点”。

十年来，上证指数兜兜转转，历经波折，又回到了十年前的起点。

十年了，A股还在3000点以下。

（上证指数涨幅）
 

01

一直以来，不管是股民还是基民，总是喜欢拿上证指数10年还在3000点说事，说A股不行，没有投资价值。

而与之对比，美股的标普500指数，十年来从1000点涨到了3000点，涨了3倍。

道琼斯指数从7000点涨到了27000点，涨了近4倍。

于是一些韭菜也以此为心里安慰，为自己亏损找到了理由：

不是我不行，而是股市垃圾。

就比如，我那篇指数基金，也有人拿这个说事。

然而事实真是如此吗？

十年来，A股真的只前进了“一点点”吗？

十年来 A股真的很难赚到钱吗？

02

由于上证指数最早发布，在A股也最出名，因此长期以来，被广大股民被认为是A股股市的晴雨表。

像我们平常听到的“大盘跌破3000点”，“4000点是牛市的开始”，……

这里的点数指的就是上证指数的点数。

诸如此类，都是用上证指数作为观察A股市场的窗口。

事实上，用上证指数来代表A股并不合理。

1、我们都知道，A股由沪深两市组成，目前共有3455只个股。

而上证指数只涵盖了全部沪市上市公司，即1531只个股，因此上证指数≠A股！

2、上证指数早已失真。

最核心的问题在于指数编制规则。

简单而言，上证指数是以成分股的总股本作为权重来计算指数涨跌。

这样一来，总股本越大的个股，即所谓的“大盘股”，其涨跌会对上证指数有很大的影响。

像权重很大的某某油和某某化，这10年累计跌幅超过了50%以上。

所以，上证指数的权重股（石油石化和金融）的下跌，拖累了上证指数的整体表现，这也是它长期无法突破3000点的一个重要原因。

03

那么这十年来，A股的真实表现如何呢？

上证指数失真，所以我们不能看到上证指数10年还是3000点，就认为A股不行。

实际上，A股过去十年，是一个10年的大牛市。

在A股主流指数中，横跨沪深两市、覆盖95%以上的A股市值、目前有3401只成分股的中证全指，更能代表中国股市全貌。

这10年中证全指涨29.45%，表现明显好于上证指数，也跑赢了恒生指数（21.21%）。

除了中证全指外，沪深两市选股的主流指数，还有大家比较熟知的沪深300和中证500，我们再看看它们的表现：

沪深300代表蓝筹股，包含A股最大的300支股票，占了A股市场60%的份额。

过去10年，沪深300指数涨了21.08%。

中证500指数是从A股里净值排名300-800的股票，代表A股市场的中小盘。

过去10年，中证500指数涨了36.01%。

深市指数的表现更加亮眼。

我们看看代表整个深市，含深市主板、创业板、中小板所有股票的深证综指。

过去10年，深证综指涨幅达59.54%，远远好于同样代表整个沪市的上证指数。

可以看到，这些跨市场指数的表现，都远好于上证指数。

也就是说，在过去10年里，A股上涨是主流，而且收益还都不错。

所以，普通人只要你不瞎搞，就安安稳稳投沪深300或者中证500。

长期持有，哪怕不在高位止盈，让收益坐过山车，到现在的年化收益也有11%，那也是妥妥跑赢同期通胀和银行理财的。

只是有很多韭菜，要么在高点进去，要么拿不住，最后没赚到钱，甚至亏了钱，就大骂股市坑，大骂股市要完。

股市十年来一直是涨的，而且目前来看，股市仍是低估状态。

套用一句话来说：指数基金投资的最好时机是10年前，其次是现在。

好了，今天就聊到这里。