昨天最新贷款市场报价利率出炉，1年期LPR利率从3.8%降至3.7%，连续两月下调，而5年期LPR利率从4.65%降至4.6%，这是20年月以来首次下调，5年期LPR利率下调，意味着房贷利率也会走低，也就是说降息了！ 降息对于股市来说，有三个方向要重点关注： 第一、银行，降息是降低贷款利率，使融资成本降低；虽然会减少银行的利润，但是能够吸引更多的融资者申请贷款业务，最终薄利多销。 第二、需要进行融资的企业，像科技公司而言，其融资需求是较大的，降息后融资会减少利息支出，从而产生更多的利润。 第三、券商，作为一个融资融券的平台，一经降息，会释放更多流动资金进入股市，同时也会降低券商的融资成本，提高贷款业务的利差。 央行的行为，体现了货币政策主动作为，有利于提振市场信心，经济有压力，息是要降的，房地产也是要稳的，最终的目的就是稳经济、保就业，同时也是给A股吃一剂定心丸！ 但昨天上证指数是再次回到3555点，连收两个实体十字星，在这个位置主力一定会争夺一下，目前市场缺乏主线，现在资金切换到低位板块，很多资金都是抱团龙头股避险。颠覆了价值投资者的三观。在这种妖股横行的市场，资金都比较热衷于短线操作，就看何时杀龙头，才能重回价值趋势投资。 马上就要到春节，从过去A股的规律来看，一般股市在节前表现会相对谨慎，一方面是节日前资金有回笼需求，另一方面是投资者对假期不确定性的担忧，所以节前A股整体会以震荡为主，大盘的波动空间不大。但A股每放一次假，往往会出现一次风格切换，不排除部分板块出现节前挖坑节后走强的情况，对超跌个股不宜盲目杀跌。 市场热点板块 新冠药概念：昨天1月20日，N诚达登陆创业板。在经历了“波澜不惊”的早盘之后，公司股价午后急速拉升，一度大涨近150%，盘中两次触发临停，最终收涨76.85%，报128.55元/股。上市首日股价大涨，这或许与公司业务涉及新冠治疗药有关。诚达药业主营关键医药中间体CDMO服务，同时也是巴瑞替尼原料药提供商；而从科学机理上看，巴瑞替尼对新冠重症有治疗效果。 除此之外，新冠治疗药中间体/原料领域多只个股涨幅较大，包括森萱医药、海辰药业、拓新药业、精华制药、凯立新材等。若将时间线拉长，其中绝大多数均在昨天创下近期股价新高。 当下可关注五条疫情主线，其中建议重点关注前两条： ①小分子CDMO产业链及其偏精细化工上游； ②疫情检测，主要是新冠检测试剂盒供应商； ③新冠相关上游其他供应链，包括抗原抗体、酶、质粒等头部供应商； ④疫情相关创新药研发企业； ⑤其他疫情相关，如疫苗研发企业及其他抗疫器材/耗材供应商。
猪肉：按照养殖周期估算，理论上2022年4-5月份为猪价最低点。从资金面看，当前生猪亏损期短于往轮，且企业现金流状况仍优于往轮周期底部，行业未出现大范围资金链断裂；从母猪效能看，三元淘汰、二元回补，2022年能繁母猪MSY有望恢复至18头；从情绪面看，2020年猪周期的赚钱效应仍历历在目，年底猪价反弹或影响去产能速度。 因此，预计在无动物疫情干扰下，22H1猪价仍将处于下行通道，猪价拐点有望于22Q2-Q3出现，猪价的反弹幅度仍需观察春节后补栏情绪。从股价与猪价关系看，往轮周期股价常在两个“猪价底”之间开启上升趋势，因此预计今年春节前的猪价短期反弹区间为最佳布局时点。 当前行业预期最悲观的时候已经过去，猪价下行将带动能繁母猪存栏持续去化，猪周期拐点加速到来。从当前时间节点来看，部分优质生猪养殖股头均市值已回落至历史较低水平，配置窗口逐步打开。具体标的选择方面，可关注：温氏股份、京基智农，此外，正邦科技，天邦股份、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰，傲农生物、金新农等相关个股。
白酒：白酒仍运行在景气周期并且由于控价所导致的高端白酒景气周期或将延长，而大众品各细分子品类均已开启提价周期，需要密切关注提价后的市场承接情况。板块方面，仍然建议关注确定性更强的高端白酒，以时间换空间，此外关注市场加速扩容的次高端。 春节动销旺季即将到来，名酒企业回款良好，价盘方面旺季表现平稳，未出现明显波动，动销端部分地区仍受疫情反复影响，疫情后终端门店普遍采取减少库存、提高进货频率的方式，消费者真实需求以及终端动销仍需观察，元旦过后终端走货加快，多数名酒企业渠道库存良性，预计春节仍有望实现良性增长。 而大众品方面，随着提价周期开启，上游成本压力在下半年或会有所缓解，目前来看竞争格局相对更好、压力传导更顺利的仍为啤酒板块，其次为乳制品。乳制品上游原奶上涨已趋于缓和，在需求向好及前期提价的基础上，业绩有望加速释放，建议积极关注。
（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
