![「股票市场」今日市场行情走向分析 股市行业板块配置策略](http://www.caijingym.com/d/file/p/2020/06-07/4b0a113798ceffe714e092a18335db92.jpg)
方正策略:四大利好因素共振 A股继续演绎牛市第三阶段
事件
今日市场大幅上涨,价值和周期风格领涨,行业方面,券商、保险涨幅居前。
今日市场点评
01
市场上涨受到四方面共同催化。一是央行呵护流动性,今早央行超量续作MLF,本月MLF到期规模5500亿元,央行今日开展7000亿MLF并同时开展了500亿元7天期逆回购操作,央行8月以来资金投放明显增加,市场对流动性收紧的担忧消解;二是证监会明确了证券公司在第三方网络平台开展业务的监管规范,有利于券商延展客户来源,金融混业经营的趋势逐步明晰;三是银保监会主席郭树清周末撰文指出,不断完善资本市场基础制度,引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金,将对资本市场带来长期利好;四是外部局势稍有缓解。
02
流动性二阶拐点的背景下,股票市场处于找机会的阶段,流动性真正收紧需要等待政策明确的信号,目前尚未看到。我们在上周周报《流动性收紧真正的信号是什么》中讨论了过去四轮流动性收紧的过程、信号以及对股票市场的影响,明确指出政策的一锤定音才是流动性收紧的真正信号,在政策信号确认之前,信用货币环境可能提前恶化,市场利率可能提前上行,但都不是真正的收紧信号。而当前流动性最宽松的时候已经过去,确立了二阶拐点,但政策并未真正收紧,真正收紧的诱发因素要么是通胀抬升,要么是政策对于杠杆率的容忍度降低,目前均未看到,因此,股票市场仍是积极有为的牛市第三阶段。从后续的演绎来看,8-10月份将迎来专项债发行的高峰期,宽财政的状态下,货币政策重点在于配合财政政策。
03
配置方向:积极有为,布局低估值、宽信用受益的顺周期+产业趋势明确的科技。顺周期主要逻辑在于经济的回升具有确定性,经济的同比和环比仍在改善,宽信用状态下基建、可选消费将支撑经济继续上行,大金融也将充分受益于经济的复苏,细分行业包括券商、保险、银行、汽车、建材等;科技成长仍具备较好的配置价值,核心在于5G引领的产业周期仍在演绎,景气状态延续,部分领域半年报业绩较好,细分行业关注5G、半导体、消费电子、传媒等。
和信投顾:大金融火力全开新一轮行情开启 蓝筹股望成最强风口
【盘面观点】
今日两市在周末利好的簇拥下高开后大幅拉升,蓝筹权重火力全开一扫调整的阴霾,市场做多热情被瞬间点燃,赚钱效应沸腾。盘面上呈现普涨格局,没有板块明显下跌,金融三剑客力挽狂澜券商、保险、银行集体掀起涨停潮,数字货币、电子制造、汽车产业链、老基建、国防军工等涨幅居前,机场航运、能源开采、旅游酒店则涨幅较小。技术层面,沪指一鼓作气突破3400点整数关口,量能跟随放大,场外资金快速回流,经过近期充分盘整浮动筹码被消化,空方实力大减,整体趋势重回进攻姿态,短期有望挑战阶段性新高。
当前市场环境相较年初已经出现重大变化,实体经济走出泥潭的方向得到基础数据的反复确认,逆周期政策驱动下的危机牛势必将被顺周期复苏牛取代,我们反复提示,前期的调整无非是资金调仓换股与新旧两种驱动力的切换导致的,一旦危机和复苏牛完成接棒新一轮的行情就会开启。而周末针对放开券商第三方平台获客业务与蓝筹股T+0改革的利好预期显然是加速了这一进程,可以预见未来券商将有更大的想象空间,乃至整个非银金融领域都会受到体制改革红利的溢出效应。另一方面,国民储蓄搬家潮不可逆,长线资金或成市场的主导力量,相信T+0也不再遥远。建议投资者战略性布局券商、保险、老基建、大消费板块的核心标的,短期积极参与数字货币、可降解塑料、汽车产业链的交易性机会。
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