火电毛利增加、煤耗下降，新能源贡献加大、百万机组投产在即
8月21日晚间，漳泽电力（000767）（000767）公布2020年半年报数据，报告期内公司实现营业收入53.67亿元，归母净利润1.15亿元，同比增长208.86%，归母扣非净利润0.85亿元，同比增长564.13%，面对上半年新冠疫情的严峻形势，利润仍取得突破性增长。
生产成本降低 净利润大幅提高
2020上半年，公司归母扣非净利润0.85亿元，同比增长564.13%，上半年降本增效策略效果明显。据年中报告，因受疫情影响，国内外经济持续低迷，用电需求降到低点，公司上半年营业收入为53.67亿元，同比略微下降，但是公司营业成本42.59亿元，降低显著，同比下降12.29%，同时，公司加强内部管理，营销、管理费用也有所改善，造成公司上半年经营业绩的强力提升。此外，上游燃煤价格同比上年同期下降，下游需求因复工复产逐渐恢复。
根据川财证券研报，今年上半年国内动力煤市场的价格从缓慢上行、急剧下跌到最后增长至稳定，动力煤价格指数价格区间跨度为469-597元/吨，2020H1价格均值为540元/吨，同比下降11.5%。同时，由于应对疫情，国家实施政策，在2020年6月30前公路不受运费，也进一步减少了公司的运输成本。另外，拥有储量丰富的优质动力煤基地的公司控股股东同煤集团大力支持发展煤电一体化的战略，成为公司稳定燃料供应和降低生产成本的重要保障。
稳固基础核心业务 促进绿色环保可再生
报告期内，公司完成发电量166.51亿千瓦时，供电煤耗完成319.65克/千瓦时，同比降低0.99克/千瓦时，在疫情的影响下，仍取得较好成绩。公司发电业务营收保持稳定，从营业收入构成来看，电力作为公司核心业务贡献了总营收的81.26%，由风电、光伏两个产品带来的营收占比明显增加，分别占比3.82%和10.29%，同比增长33.04%和5.4%。值得注意的是，风电、光伏的毛利率分别达到57.45%和60.04%，低廉的成本带来巨大利润，对公司整体业绩也起到支撑作用。据了解，公司持续深耕环保能源，年内多个风电、光伏项目相继投产，新能源装机容量扩张迅猛，规模达到193.06万千瓦。火力电力占据其中67.15%，略微有所下降，然而，火电的毛利率同比上年同期增加2.64%，达到16.08%，毛利率的增长为公司上半年业绩增长奠定了基础。
除了发展绿色能源，公司在污染防治攻坚上也做出了杰出表率。深入贯彻“不环保不生产”的理念，确保各项污染物排放动态达标，推进无组织扬尘深度治理及灰场综合治理，抓好环保设施提标改造。
双机投产指日可待 产业链投资推动公司逆势而上
公司在建工程账面金额达到91亿元，其中漳泽2×1000MW项目工程建设全部按节点完成阶段性目标，力争年底实现双机投产，实现百万等级机组在山西“0”的突破。一旦项目投产，年发电量可达120亿千瓦时，可创造约50亿元的产值。另外，为了高效快速的进行战略布局，增大公司规模，增强市场竞争力，公司积极展开股权投资，以获得持续性的投资收益以及战略价值。19年初，公司完成对华润电力（唐山曹妃甸）有限公司39%股权的收购，今年6月该公司2×1000MW工程4号机组168小时满负荷试运行圆满完成，项目二期工程两台百万机组均一次性顺利投产，据年中报披露，华润电力（唐山曹妃甸）有限公司上半年净利润已接近2个亿。
2020下半年，国内外经济形势有所回暖，加上气候逐渐寒冷，电力、热力市场需求也将相应提高。漳泽电力表示，为应对电量电价“双下降”以及燃煤价格反弹，公司应坚定不移落实“砸锅卖铁保煤款”政策，提升燃料管理，降低燃料采购成本，加强公司经营管理，进一步细化、量化分解增收节支指标。同时，加强对各参股企业的管理，最大限度提升投资收益，研究国家再融资政策以降低运营成本、提升抗风险能力和可持续发展的能力。最终达到“降煤价、控成本、增效益”的三重目标。
漳泽电力股票行情：
（诊股日期：2020-08-21）● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
● 中期趋势：有加速上涨趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计19.61亿股，占流通A股67.32%
综合诊断：近期的平均成本为2.82元，股价在成本下方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
