周四（5月21日）受隔夜大宗商品及加密货币等风险资产遭遇重挫的影响，两市跳空低开，随后展开震荡。截至收盘，上证综指受累于钢铁、煤炭、有色等周期股调整震荡走低；创业板指受益于医药医疗权重股上涨1%。指数表现有所分化，个股依旧跌多涨少，成交额较前一日有所放大。盘面上，家电、银行、证券等板块涨幅居前，钢铁、煤炭、有色、油气等周期股跌幅居前。隔夜欧美股市集体收涨。

国家能源局近日发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》。各省（区、市）完成年度非水电最低消纳责任权重所必需的新增并网项目，由电网企业实行保障性并网，2021年保障性并网规模不低于90吉瓦，同时2021年户用光伏发电项目国家财政补贴预算额度为5亿元。光伏终端供需僵局有望打破，组件盈利能力有望触底回升并进入向上通道，一线组件企业有望凭借品牌、渠道优势进一步提升市场份额与议价能力。

进入5月，国内生猪均价跌破每斤10元大关，创下新低。近一段生猪价格跌幅明显加大，企业盈利空间大大减小，出栏生猪价格已经跌破成本线，叠加上游谷物及饲料成本大幅上升，抑制了养猪企业的净利润增长，生猪板块或继续承压震荡。养猪上游产业链如谷物、饲料、干散货航运等受益下游高景气度可以适度进行关注。
 
策略上，继续关注受大宗商品涨价对成本端影响较小的非周期性标的，上涨逻辑更强，包括金融、医药、消费、科技等等。总体上，当前由于全球经济复苏初期货币政策难以大幅收紧，仍以稳健为主，将继续支撑市场的结构性机会延续以及大盘的震荡上升。短期大盘在权重股的带领下沪指突破3500点，上涨或难以一蹴而就，但板块和风格轮动机会将层出不穷，建议继续请指数、重个股。建议重点关注以下标的方向：一是低估值金融，例如银行将持续受益于资产质量改善与金融供给侧改革；二是行业景气度持续较高的消费、医药、汽车类标的，新能源汽车在政策和新势力的加持下行业仍将维持高景气度；三是科技标的，相关标的可以适度关注。“保供稳价”短期冲击上游资源品，等情绪冲击过后，受益于宏观经济修复带来的供需双升格局。

风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。