2021您4月16日科技板块龙头企业——兆易创新公布了自己2020年全年的年度报告，从兆易创新去年年度报告中显示实现营业收入为44.97亿元，同比增长了40.40%。但是另一项数据则显示兆易创新商誉为11.81亿元，上年末为13.09亿元，同比减少9.78%。在这两项实际数据公布之后，作为投资者的我们自然关心2021年兆易创新股票还值得投资吗?通过下文我们来详细分析下吧。

兆易创新的公允市值在2020年是596.44亿-745.54亿元，距现在的千亿市值折价了近25%-40%，博主认为兆易创新的估值透支未来预期过多，需要NAND和DRAM业绩的大幅增长来逐年兑现，但博主对此并不乐观。繁荣真假，诸君心中自有答案。

目前兆易创新的主要做三块业务，存储芯片，MCU和传感器，经营模式为fabless。其中存储芯片业务是公司的核心业务，主要是以NOR flash为核心产品，逐步向NAND flash扩张，并积极布局DRAM业务的策略。MCU业务目前是基于ARM架构的通用产品和基于RISC-V架构的通用产品。传感器业务主要由思立微贡献，2019年并表思立微半年收入2亿元。

1、业绩和估值的匹配度对于高成长股，我们可以给予高一点的估值，比如20%增速的公司20倍PE算是低估，40%增速的公司40倍PE也是低估，也就是PEG小于1低估，当然现在估值切换要考虑2020年的PEG

以目前的一致性预期看，今年6.5亿左右利润，明天增长60%到10亿左右，对应2020年PE100倍，对应PEG1.65，高估还是非常明显的。今年60%的增速对应2020年年报后PE60倍估值比较合理，也就是对应现在的股价打6折是比较合理的。

2、和自身历史估值对比，PE120倍左右是中枢，现在是154倍(19年年报算)，还偏贵

3、和兄弟公司的估值对比，仍然是最贵的

观点总结：兆易创新是一家好公司，但科技含量未必很高，目前估值比较贵，至少还高估40%以上，600亿以下市值长期投资者可以考虑

虽然近年来我国发展战略就是科技领域，特别是芯片技术的研发方面更是获得国家的大力扶持，但是从目前我国芯片技术的发展状况来看也只是处于初期阶段，未来还有很长的一段道路要走，所以对于兆易创新这样的科技股来说估值所谓的艺术之处就在于此，不同的人看到的未来不一样，所以大家愿意支付给未来的对价也是不一样的。不仅如此，市场总是会编织各种美好的前景，让大家都被一股无形的力量推着走，众人拾柴维持着繁荣，当预期落空的时候，一切又会回到原点。