贵州茅台日赚超1.2亿,机构上调公司目标至2109元
2020-07-31 16:05:11
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  据壹米财经获悉,7月29日,贵州茅台高开1.20%,盘中上涨动力不足,股价回调,截至发稿,贵州茅台跌1.80%,报1639元。消息面上,7月28日晚间,贵州茅台发布半年度业绩报告。  报告显示公司实现营业收入439.52亿元,同比增长11.31%。
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  据壹米财经获悉,7月29日,贵州茅台高开1.20%,盘中上涨动力不足,股价回调,截至发稿,贵州茅台跌1.80%,报1639元。消息面上,7月28日晚间,贵州茅台发布半年度业绩报告。

贵州茅台日赚超1.2亿,机构上调公司目标至2109元

  报告显示公司实现营业收入439.52亿元,同比增长11.31%。实现归属于上市公司股东的净利润226.02亿元,同比增长13.29%。此前发布的第一季度报告显示,公司今年一季度营收244.05亿元,同比增长12.76%;净利润130.93亿元,同比增长16.69%。

  对此,贵州茅台在公告中指出,营业收入变动主要系于本期销售渠道调整及产品结构变化。另外,经营活动产生的现金流量净额变动的原因,主要系于本期客户存款和同业存放款项净增加额减少。目前,公司主要指标保持“两位数”增长,为完成全年目标奠定了坚实基础。

  上半年,贵州茅台经营活动产生的现金流量净额为126.21亿元,较上年同期下滑47.60%。公司表示,主要是因本期客户存款和同业存放款净增加额减少所致。截至2020年半年报报告期末,贵州茅台拥有国内经销商2051家,比年初减少了327家。

  中信证券指出,贵州茅台中报如期稳健落地、近期批价逐渐升至2500元以上,既体现了公司穿越周期的能力,也验证了疫情不改白酒结构性景气(消费升级&集中度提升下的龙头景气)的趋势。未来,公司仍将继续稳健放量增长,调整渠道结构和产品结构,同时充足的渠道利润始终为提升出厂价留下充足的可能性和潜在空间。凭借强大的品牌力和稀缺性,疫情下公司经营非常稳定,核心资产价值更为凸显,在扎实的基本面支撑&中长期强确定性下,有望充分享受未来资本市场增量资金带来的估值溢价。

  招商证券指出,3月以来,茅台批价再度一骑绝尘,在流动性扩张下,高端消费需求强劲、KA放量加大供需矛盾,是茅台批价上涨的主要原因。该机构判断,茅台批价仍处于上涨通道,春节前看2700-3000元价格区间。

  中金公司研报认为,考虑到茅台公司均价提升明确以及权益市场整体估值中枢提升,上调公司目标价24.6%至2109元。该公司分析师余驰等在报告中指出,在还原“收入预收款变动”后,业绩同比增速达到18%左右,二季度真实增长情况要好于报表公司直营比例大幅提升,加上今年新签约渠道商供货价上涨,茅台的均价提升已经明朗化未来批价稳步上涨、渠道价差向业绩端兑现的预期会进一步强化。

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