最近有小伙伴问起中芯国际和寒武纪,我对科技行业了解不多,所以只能谈一下粗浅的认识。
中芯国际和寒武纪都是不错的公司,有核心竞争力,在技术上很优秀的公司。
加上中美贸易战后,中国处在力图自主研发芯片、制造芯片的阶段中,所以这两家公司在A股上市,我国的投资者很看好他们,对他们极为追捧。甚至有投资者把自己爱国的一片拳拳之心,都投射向了它们。
但这两家企业,也是有一些问题的。
寒武纪的问题是能不能打开市场,搞定下游的大客户。华为曾经用过寒武纪的芯片,但后来改为自己设计了,那些需要AI芯片的企业,是用寒武纪的芯片,还是自己干,这对寒武纪来说是至关重要的事。
中芯国际对于二级市场投资者来说,最大的问题是,未来资本开支会很大,股东回报可能未必会高,有点类似于京东方。
运气好,同时中签了中芯国际和寒武纪,我在中芯国际和寒武纪上市前,就得出判断认为,寒武纪的涨幅会高于中芯国际。
原因如下:
1.中芯国际的商业模式是生产制造、代工,是需要投入大量资金建工厂的,重资产模式,资本开支巨大。
2.寒武纪是芯片设计开发,轻资产模式,资本开支小。
3.中芯国际有股价低的港股压制。
4.中芯国际的盘子比寒武纪大。
总体来讲,主要还是由于商业模式所决定的。
后来它们上市后的走势,验证了我的判断是正确的,寒武纪涨得多一些,中芯国际涨得少一些。
即便是我对科技行业了解不多,但用常识就能毛估判断出,目前的中芯国际、寒武纪股票,都是被高估的,并且是严重高估。
但这并不代表就没人短炒它们了,也不代表它们短期会不会涨,但从半年到一年这么长的周期看,它们下跌的概率挺大。
未来几年,他们究竟会发展得怎样,会不会有投资机会,我认为可以保持关注、研究。