股票期权的行权价是什么意思?

　　一般的股票期权是指一种衍生金融工具，它对应的"基础资产"(underlying assets，或称"标的物资产")是股票，可以分为买入期权(call option)和卖出期权(put option)两种，核心是期权的行权价。期权行权价大小决定了期权的内在价值(intrinsic value，指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值)，同时期权行权价也是Black Scholes模型计算期权价格(即期权费)的一个不可缺少的变量。一般的股票期权可以在期权交易所或者证券交易所上市交易，是一个交易品种。

　　股票期权计划的目的：是着眼于激励，还是主要是福利?

　　如果着眼于激励，授予期权时，行权价定得高于市场价，在股票市场发生整体性波动时，调整行权价，或使行权价与整个市场(如股指)的波动挂钩。通过管理层和员工的努力，为股东创造价值并使管理层和员工分享股东价值上升带来的利益。如果着眼于福利，授予期权时，行权价定得低于或大大低于市场价，不论股价未来如何波动，管理层和员工都可以借股票期权计划之名轻易获得一笔收入。

　　现实中不同的国家/地区对上市公司股票期权计划的行权价做出了不同的规定。

　　最后，由于非上市公司没有股票二级市场可以形成股票价格，这时非上市公司如果也设计股票期权计划，行权价就必须确定。如选择公司经审计后的每股净资产值;或者设计的某个加权指标。

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