开源证券:1、Honghu-三星座计划披露,加快卫星互联网产业发展的超万星座规模
2024年5月24日,上海蓝箭鸿擎科技有限公司(又称鸿擎科技)向国际电信联盟发展(ITU)提交预发信息(API),本文总结了Honghu-3星座的计划,将在160个轨道平面上发射1万颗卫星,这个星座是继星网GW计划和上海G60星座提案之后,国内实体计划的第三个超万颗卫星巨星。
2、人工智能基础设施投资收入显著,云业务已实现正循环
卫星互联网作为一个国家战略项目,早期产业发展主要受益于技术成熟、稀缺轨道资源竞争、军事价值等,后期发展主要受益于商业价值潜力:1、技术逐渐成熟:低轨卫星星座相关技术、“一箭多星”、“可回收发射”等火箭发射技术不断发展成熟,有效降低卫星互联网建设成本;2、由于国际电信联盟,频道资源稀缺(ITU)规定轨道和频段资源的获取遵循“先到先得”的原则,低轨卫星主要采用的Ku和Ka通信频段资源逐渐饱和,空间资源竞争迫切;3、由于其全球高带宽波束覆盖,低轨互联网卫星系统有望提高军队的信息化能力,具有重要的军事意义。具有重要的军用价值;4、商业价值潜力:卫星互联网作为地面通信系统的有效补充,是未来6G的重要组成部分,具有广阔的下游应用市场和巨大的商业潜力和前景。近年来,产业发展如火如荼,如中国试验卫星发射、许多地方出台产业支持政策、终端应用推广、海外星链发展等。我们认为,卫星互联网有望迎来市场“破茧”和产业链“蝴蝶”的重要历史发展机遇时期。
3、国内卫星互联网即将取得突破,重视产业链各环节的投资机会
我国高度重视卫星互联网建设,多因素帮助产业发展:1、政策端:卫星互联网被纳入“新基础设施”,政策继续推进;2、技术方面:我国技术储备基本完备;3、资本方面:私人资本有助于卫星互联网的发展,市场融资集中在卫星制造领域;4、产业链端:我国卫星互联网产业发展相对完善。展望产业链的各个环节,我们认为有不同的好处:(1)卫星制造环节:优先考虑卫星发射增量需求、卫星载荷供应商和卫星平台零部件供应商;(2)卫星发射环节:发射资源分配、发射节奏和技术发展带来的产业催化;(3)地面设备环节:高价值核心网络建设环节,以及终端市场;(4)卫星运营环节:星网、垣信分别牵头星网、G60、双线共进,有望迅速建立卫星网络。
受益目标:海格通信、成昌科技、真镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测、振有科技、华力创通、盟升电子、上海汉讯、新维通信、中国卫星等。