一、新闻总结
5月23日下午，召开企业和专家研讨会，国家电力投资集团董事长发言，提到电力体制改革，深化电力体制改革，明确后续工作主线，电力体制改革有望进一步深化，电力侧调整（火电灵活性改造、储能、消耗率）、预计用户侧电价改革和电力交易市场改革将进一步加快。
5月23日，国家能源局发布统计数据。2024年1月至4月，全国发电企业电厂投资1912亿元(+5.2%)，电网项目投资1229亿元(+24.9%)，同比加速。截至4月底，全国累计发电装机容量约为30.1亿千瓦(+52.4%)。
5月14日，国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，将于2024年7月1日生效。明确要求，根据新电力系统建设的需要，逐步推进市场化容量成本回收机制的建立，探索引导运营商通过容量补偿和容量市场进行合理投资，确保电力系统长期容量充足。电网数智化有望加快推进，公司有望从相关智能环节中受益。
二、电改的意义
1、2015年电力改革9号文件的主要精神是“控制中间，放开两端”，这可能会加快9号文件的实施，实现电力价格发现。电网企业逐步演变为允许成本+合理收入模式，在发电和售电方面引入充分竞争，放开配电，实现电力市场价格发现。
2、目前目标：进一步落实9号文件精神，推进电力市场改革，实现价格发现。我们认为，促进电力市场化是当前改革的关键方向。特别是在新能源发展的背景下，促进电价，包括相关辅助服务，可以真正反映供需、储能、火电、储蓄等，充分发挥调节资源的价值。
3、把握核心问题：绿色安装引起的消耗问题需要解决：一是发挥电源侧调节能力：排序是火电灵活性调节、储存、电化学、消耗率；用户侧调整分时电价、环境溢价、需求侧响应；加上电网特殊高压系统的建设。火电规模大，覆盖效果好，调节能力强，是整个社会调节成本的左侧。
4、把握改革进度:先出电价再全面市场化:改革首先要反映每个电源的所有价值(如环境价值、调整价值、基荷价值、煤炭成本)，其次是市场化交易引入大比例绿电(如果电价机制不完善，很容易导致价格极端)，去年电改框架中提出的容量机制必然会出台。去年年底，提出了2023年容量电价、2024年辅助服务+分时电价+煤电联动、2025年环境溢价、现货等市场化交易。脉络已经很清晰了；
5、几大方向
(1)将更多的电力类型、发电和用电量纳入电力市场，除少量公益性用电(学校、农业)外，将所有发电和用电量推向电力市场。
(2)促进新能源全面进入市场。
(3)能够提供能量支撑的所有电源，包括火电、储能(电化学、压缩空气等)。).、抽蓄等。
(4)提高辅助服务的比例和定价，给予储能等快速调节电源足够的价值。
(5)提高用户与电源的直接交易比例，促进分布式隔墙的销售，促进分布式光伏的就地消耗。
总之，电力改革的目的是反映电力供需，利用价格信号促进资源配置，增强新能源消费，增强输配电投资积极性。
三、电力改造的积极方向:新能源+储能、电化学储能、火电灵活性改造、储能等灵活资源，以及电能计量。
(1)新能源+储能:可以显示新能源的配储价值，未来只有配储的新能源才能享受更高的交易电价。
(2)灵活性资源:电价实时反映供需，可以补偿电化学储能、储能、火电灵活性改造、压缩空气储能等灵活性调节资源。
(4)电能测量和电价预测:各种表、电力需求预测、电价预测软件、硬件等。
（5）公用事业：新能源比例增加，对稳定电源需求增加，可能导致电价上涨，预计公用事业将受益。海涵财经
四、投资建议：
新能源制造商、运营商：阳光电源、宁德时代等；
储能电池、PCS、集成商：盛弘股份等；
灵活性改造、抽蓄、火电设备制造商：东方电气等；
电价预测软硬件提供商，：国能日新、安科瑞等；
公用事业公司：国电、华润电力、华能国际、华电国际等。
