最近买了有色,今天跌了,有点担心,看了杜总的文章,又有信心了:
又到心按摩的时候了前两天刚写对有色周期的看法,遇到大跌,瞬间打脸,估计大家心里都不舒服。加一个做心理按摩。
1.从春节到现在,a股已经上涨了三个多月。在整个过程中进行调整是正常的。不管股市有多牛,它都不能回头。这应该是整个三个多月的休息。然而,定性仍然是牛市的下跌,而不是再次进入熊市。定性保持不变。
2.对于有色金属来说,最近太热闹了。这是铜仓库,价格太高,质疑下游建设等。事实上,正是这一波上涨,回到十点以上,这不正常吗?目前,看跌幅还不够。定性仍然是中间调整,后退只是增加头寸,而不是逃跑。
3.在我看来,这个周期的第一个因素是工业制造业的周期回调或逆转。美国、欧洲和我们,甚至包括,虽然时间不同,但趋势是一致的。这个周期一开始就结束了。不要吓唬自己。
4.货币因素,毕竟,对通货膨胀和再通货膨胀的预期,我们自己检查这个细节,这是一个长篇大论。资源取代法定货币是第二大逻辑,也是在这个过程中。
5.供应限制改变了吗?如果没有,商品价格会大幅下跌吗?至于需求,每一个严肃的买卖双方都在每周跟踪市场,库存必须很低。至于经济能否复苏,全球资本支出能否真正拉动需求,不需要被特别高频的数据轻易否定大逻辑。
6.业绩,以电解铝为例,目前吨利润在3500以上,有氧化铝自供,业绩弹性更高。宏桥估计可触及240亿+,云铝50亿+,中铝120亿+(注,以上均为毛估计,计算结果不严格,利润仍有变化空间)。因此,估值尚未达到泡沫阶段,仍处于业绩攀升阶段。假如电解铝的价格进一步上涨,比如挑破21年24000的高点,再说泡沫的可靠点。
所以,跌了肯定不开心,但是对于还有现金或者没上车的朋友来说,大跌是个好机会,没什么好怕的。
(杜可君的理性投资)