长江证券:近期房地产政策边际改善，板块关注度持续提升。去年7-9月以后，房地产政策基本空白(12月国债除外)，最近变化如下:

1)4月30日召开会议，强调统筹研究消化存量房地产和优化增量住房的政策措施；

2)5月6日，深圳外围7区优化限购政策；

3)5月9日，杭州四个核心区新房放开限购。在自上而下统筹消化库存+核心城市/地区放开限购的背景下，房地产行业可能会触底，更直接有利于房地产建设/竣工。

在推荐方面，消费建材行业处于领先地位，优先考虑业绩已见底。例如，北新、兔宝宝和伟星是第一季度报销/收入超出预期的北新。兔宝宝伟星是盈利能力超出预期的体现，是渠道力或品牌力的体现。上述C端领导者建议继续持有~B端领导者选择三棵树，主要是行业长期增长，应收风险小，业绩灵活。阶段性游戏可以参与强朗雨虹科顺联塑料，其中，坚定无应收拖累，雨虹科顺联塑估值最低~

此外，3-4月玻璃纤维行业库存大幅下降，是供需拐点的重要信号。以2400tex直纱为例，2月、3月、4月、5月初价格分别为3万元、3200、3600、3800元，价格新低叠加渠道，使这一轮库存下降和价格上涨更加激烈，我们判断5月份进入正常的供需解释阶段，不改变我们对24年供需边际改善的判断。

继续玻璃纤维板块，目标是中国巨石、长海股份、中材科技