长江证券:近期房地产政策边际改善,板块关注度持续提升。去年7-9月以后,房地产政策基本空白(12月国债除外),最近变化如下:
1)4月30日召开会议,强调统筹研究消化存量房地产和优化增量住房的政策措施;
2)5月6日,深圳外围7区优化限购政策;
3)5月9日,杭州四个核心区新房放开限购。在自上而下统筹消化库存+核心城市/地区放开限购的背景下,房地产行业可能会触底,更直接有利于房地产建设/竣工。
在推荐方面,消费建材行业处于领先地位,优先考虑业绩已见底。例如,北新、兔宝宝和伟星是第一季度报销/收入超出预期的北新。兔宝宝伟星是盈利能力超出预期的体现,是渠道力或品牌力的体现。上述C端领导者建议继续持有~B端领导者选择三棵树,主要是行业长期增长,应收风险小,业绩灵活。阶段性游戏可以参与强朗雨虹科顺联塑料,其中,坚定无应收拖累,雨虹科顺联塑估值最低~
此外,3-4月玻璃纤维行业库存大幅下降,是供需拐点的重要信号。以2400tex直纱为例,2月、3月、4月、5月初价格分别为3万元、3200、3600、3800元,价格新低叠加渠道,使这一轮库存下降和价格上涨更加激烈,我们判断5月份进入正常的供需解释阶段,不改变我们对24年供需边际改善的判断。
继续玻璃纤维板块,目标是中国巨石、长海股份、中材科技