备受市场关注的“国联+民生”证券公司并购整合案再次取得实质性进展。

5月14日晚，国联证券宣布计划以11.31元/股的价格购买民生证券100%的股份，并筹集不超过20亿元的配套资金发展民生证券业务。同时，公司股票将于5月15日开盘，恢复交易。

国联拟收购民生100%股份

“国联+民生”有望成为中国证监会新提法“培育一流投资银行”后第一个成功落地的券业并购案例。

根据公告，国联证券计划通过发行A股向国联集团、丰泉峪等46名交易对手购买其100%的民生证券，并向不超过35名特定投资者募集不超过20亿元的配套资金，发行A股不超过2.5亿股。国联证券表示，在扣除中介费用和交易税后，本次交易募集的配套资金计划用于发展民生证券业务。

具体来说，国联证券本轮发行的a股价格为11.31元/股，是定价基准日前120个交易日的a股平均交易价格。定价基准日是公司审议本次交易的第五届董事会第十六次会议决议公告日。国联证券表示，在定价基准日至发行日期间，如果公司有股息分配、股份分配、资本公积金增加股本、股份分配等除权、除息事项，或公司召开董事会、股东大会调整发行价格，发行股份的数量也相应调整。

同日，北京利尔宣布，公司全资子公司洛阳利尔与国联证券签署发行股票购买资产框架协议，洛阳利尔计划出售民生证券1.47亿股（以下简称“标的资产”），并认购国联证券新发行的A股。

时代出版还宣布，公司与国联证券签署了《发行股票购买资产框架协议》，计划向国联证券出售7347.54万股民生证券（以下简称“标的资产”），并以标的资产认购国联证券新发行的a股。

此外，索菲亚宣布，该公司的全资子公司广州索菲亚投资有限公司计划向国联证券出售约2.94亿股民生证券（以下简称“标的资产”），并以标的资产认购国联证券新发行的a股。

合并后，预计将跻身头部券商行列

2023年3月，在30多万人的围观下，国联集团投入91亿元拍卖民生证券30.30%的股权。

2023年4月，民生证券向中国证监会提交主要股东变更申请材料并接受；9月，中国证监会接受了上述民生证券申请。同年12月15日，中国证监会网站显示，中国证监会批准了民生证券主要股东变更申请，国联集团正式成为民生证券最大股东。

当时，中国证监会要求民生证券切实做好与国联证券的风险隔离工作，严格规范关联交易，严防利益冲突和风险传递；民生证券应当按照提交中国证监会初步整合方案确定的方向和时间表，安全有序地推进民生证券与国联证券的整合。

根据公共数据的简单计算，投资银行、固定收益、研究、资产管理等主要业务将成为行业第一梯队，成为准主要证券公司。未来，随着投资银行、财富管理等业务上限的进一步开放，合并后的新证券公司预计将影响行业前10名，挤进主要证券公司的序列，实现更高质量的发展。

券业并购重组仍是2024年的“重头戏”

自2023年以来，“并购”已成为证券业的重要“标签”。

去年年底，金融工作会议明确提出“培育一流的投资银行和投资机构”。中国证监会表示，将支持主要证券公司通过业务创新、集团经营、并购重组，建设一流的投资银行，引导中小型机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力，实现特色、差异化发展等。

近年来，中国证监会发布了《关于加强对证券公司和公共基金的监管，加快建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等四项政策文件，明确支持证券行业的并购整合。

在政策“东风”的吹拂下，“平安+方正”、“太平洋+华创”、四起券业并购事件，如“国联+民生”和“浙商+国都”，引起了市场的高度关注。

除了正式合并国联证券和民生证券外，“浙商+国都”也取得了新的进展。3月29日，浙商证券宣布，计划转让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%，通过协议转让方式。、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%的股份，总股份占19.1454%。成功转让后，浙商证券将成为国都证券的最大股东。

华龙证券表示，证券行业并购重组仍是2024年的主要投资线，主要证券通过并购重组、组织创新、中小型证券差异化发展、特色管理行业特点进一步验证，证券行业并购重组将继续发酵，行业将继续受到并购重组事件的催化。《上海证券报》