
1、中国股市存在这样一个问题。股市的估值往往很高,有些市盈率甚至可以达到几百倍。这个问题的关键在于,市场上优质股票太少,在货币过度的背景下,大量资金人追逐有限的股票,导致价格飙升,股价被高估。注册制的意义在于让更多优质、有潜力的股票上市,以此来消化股市估值的压力。
2、注册制的实施表明,监管部门将上市权赋予企业本身是市场化的标志。
3、中国资本市场全年相对疲软。企业融资一般来自银行等债权渠道,而股市融资占比很低。2018年1月,社会融资规模增加3.06万亿元,非金融企业境内存量融资500亿元,同比减少725亿元。在这种情况下,迫切需要更多的IPO来缓解企业的融资压力。
4、数据显示,中国全社会负债总额从10年的177.8%上升到16年的237.6%,其中企业负债率最高,达到141%。国家提出,未来三年将有效控制宏观杠杆率,最好的办法是调整企业债务结构,从债务融资转向股权融资,这也需要IPO。
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