截至周五,虽然只有约1500家公司披露了2023年报(含业绩快报),但不到沪深市场的三分之一。但涵盖六大银行、三桶油、五大保险公司、五大券商(中信、华泰、国泰、中信建投、中金)、三大航空公司(国航、东航、南航);
以及头部煤炭股(神华、兖煤、中煤)、头部有色贵金属(紫金、中铝、江铜、山东黄金、洛阳钼业、天齐、赣峰二锂业公司)、头部家电企业(美的、海尔)、宁德时代、比亚迪、中芯国际等。
因此,我们大概可以分析a股公司和行业的基本面,对一段时间内的投资方向做一个大致的预测。
首先,披露的1500家公司(包括快报,下同)显示,收入增长约1%,净利润同比下降约2%,环比下降约4%。估计所有披露后大致相当。
房地产、半导体、煤炭和钢铁四大产业大幅下降。
以下重点分析了几个行业:
(1)银行:
目前,43家上市银行中有28家披露了财务报告,大多数银行的利润增长在2-3%之间,但上海浦东发展、郑州和兴业分别下降了28.28%、23.62%和15.61%的股价都有反应。由于目前银行利率很低,有降息预期,银行股多为高息股。比如六大银行平均股息率达到5.8%,其中最高交易银行5.9%,最低交易银行5.37%,更适合稳定投资者。
(2)、石油石化:
本周,石油板块大幅上涨6.9%,中国石油每周上涨8.81%。互联网上甚至有“问你有多难过,没有买中石油”的笑话。石油股大幅上涨,既有OPEC继续减产,能源基础设施继续受到攻击,又有油价表现良好的原因;目前,三桶油的估值仍然很低。例如,中石油和中海油的估值只有11.2倍,三桶油已经“破碎”。
但2023年中海油和中石化利润均有所下降,仅中石油利润增长7.8%,三桶油环比下降。因此,能否继续大幅上涨还有待观察。
鉴于油价上涨,以石油为原料的化工产品大多表现不佳,如天赐材料、云天化、君正集团等,这也是中石化(大部分属于化工行业)股价表现不如其他两桶油的原因。
(3)、房地产:
毫无疑问,房地产是业绩垫底的行业。龙头股万科刚刚披露年报,公司收入同比下降7.56%,净利润同比下降46.39%,净资产收益率4.8%,比去年下降4.47个百分点(腰斩!)。除了销售低迷(百强房企销售同比下降) 17.3%,连续第一 3 年下降),主要是资产减值大额计提,其中存货计提减值高达80亿元,包括在建商品房计提61亿元,拟开发计提10亿元!
万科作为房地产优等生还是这样,其他房地产股也好不到哪里去。
但话说回来,万科仍然保持着良好的现金流。年底经营现金流39.1亿元,账面现金998亿元。痛苦地大幅提取库存减值,应该是为了“扔掉负担,轻装上阵”。
(4、)钢铁建材:
钢铁和建材是受房地产影响最密切的行业,比如刚刚披露年报的鞍钢亏损32.57亿元。马钢亏损13.27亿元。水泥在建材方面受影响最大。比如龙头股海螺水泥利润下降33%,天山水泥下降57%,冀东水泥亏损15亿。但玻璃似乎有稳定和复苏的迹象。
(5)、汽车及配件:
新能源汽车领先的BYD年报非常漂亮,收入增长42%,利润增长80%,但股价表现不令人满意,本周下跌了6.4%。在我看来,首先,大多数主要是燃料汽车的公司还没有披露年度报告,比如长城汽车,既有油车又有新能源汽车。年度报告显示,业绩下降了15%,这是该公司在过去六年中的首次业绩下降。
另一方面,尽管比亚迪的利润同比快速增长,但第一、第二、第三季度的利润分别为41.3亿、68.24亿和104.13亿,第四季度仅为86.7亿,表明环比增长已大大放缓。此外,众所周知,美国对中国汽车工业的“拦截”
但一些汽车零部件行业仍具有相当大的投资价值。
(6)、家电:
最初认为,鉴于房地产低迷,家用电器是一个受影响较大的行业。然而,美的和海尔两家龙头企业的年度报告显示,美的收入和利润分别增长了8%和13%,海尔的收入和利润分别增长了7.4%和12.8%。本周,两家公司的股价仍在上涨。
事实证明,我们不能简单地将这些资金和科技实力巨大的企业视为彩电、空调和冰箱。以美为例。事实上,它已经是一家覆盖智能家居、新能源和工业技术、智能建筑技术、机器人等创新业务的企业,并在继续推广 ToC之后,正在努力实现与ToB业务的平衡发展。美的库卡机器人是业内有相当影响力的机器人制造商。美的有句话说得好:“没有时间的朋友,只有趋势的朋友。”
同样,原名青岛海尔,现名海尔智家。
当然,留在为“家装”服务的日子是很难的,比如美凯龙,去年盈利5.5亿,今年亏损22亿!
(7)、半导体:
对于投资者来说,半导体龙头中芯国际利润从2022年的121亿下降到2023年的48亿,下降了60%,这并不奇怪。
原因是2023年全球半导体行业正在下滑,这也与美国对中国芯片的持续抑制有关。与此同时,与半导体行业相当相关的互联网生活也很困难,比如大牛股吉比特。
由于公司基本面表现不佳,如果2024年没有特殊因素,恐怕不可能迎来大牛市。让我们在行业和个股中寻找机会!