博威合金：英伟达GB200供应链更新

公司的直接客户是安费诺、泰科电子等连接器制造商，其中#安费诺使用公司的产品作为样品，预计将通过三种材料供应给英伟达GB200服务器产业链，大量开放性能增长点：

1、屏蔽材料：服务器中光模块使用的屏蔽材料。在上一轮国内云服务器建设过程中，公司相关材料的月出货量峰值达到1000吨。建立后，出货量下降至200-300吨，近期增长率有所提高。

2、高速连接器材料：主要用于连接光模块和下游应用端口。公司此前供应电动汽车高低压连接器进行合作研发，预计进口英伟达光模块后消耗量将增加。（研究记录研究报告数据信息到公众关注：兄弟研究）

3、光缆铜带光纤材料：英伟达宣布选择铜线束带光纤路线。根据其产品技术说明书#弹性计算：一个服务器柜的电缆铜用量约为1吨。如果按GPU年消耗400万/件，GB200台服务器计算72件，约6万台服务器，#对应约6-7万吨高端铜合金需求，公司相关材料加工成本约为3-4万元/吨，远高于现有水平。

预计24-25年归母净利润为13/16亿元，对应PE分别为12/9X，继续重点推荐。