博威合金:英伟达GB200供应链更新
公司的直接客户是安费诺、泰科电子等连接器制造商,其中#安费诺使用公司的产品作为样品,预计将通过三种材料供应给英伟达GB200服务器产业链,大量开放性能增长点:
1、屏蔽材料:服务器中光模块使用的屏蔽材料。在上一轮国内云服务器建设过程中,公司相关材料的月出货量峰值达到1000吨。建立后,出货量下降至200-300吨,近期增长率有所提高。
2、高速连接器材料:主要用于连接光模块和下游应用端口。公司此前供应电动汽车高低压连接器进行合作研发,预计进口英伟达光模块后消耗量将增加。(研究记录研究报告数据信息到公众关注:兄弟研究)
3、光缆铜带光纤材料:英伟达宣布选择铜线束带光纤路线。根据其产品技术说明书#弹性计算:一个服务器柜的电缆铜用量约为1吨。如果按GPU年消耗400万/件,GB200台服务器计算72件,约6万台服务器,#对应约6-7万吨高端铜合金需求,公司相关材料加工成本约为3-4万元/吨,远高于现有水平。
预计24-25年归母净利润为13/16亿元,对应PE分别为12/9X,继续重点推荐。