嘉益股份:#Stanley亚马逊销售跟踪,23年来继续高增长超过YETI销售;嘉益供应链加强,供应份额有望进一步提升
根据亚马逊美国站的数据:
1?23年12月【Stanley】品牌销量103.6万,同比+212%,环比+65%,全年销量45.6万,同比+144%。
2?23年12月【YETI】品牌销量88.3万,同比+58%,环比+143%,全年销量420.9万,同比+32%。
Stanley营销方式的升级引领了美国保温杯行业的趋势,市场份额继续上升;24年,明星联合资金和定制资金进一步推出,非美国市场覆盖面开放,销售热度继续
嘉义越南基地预计将于24月1日投产,成为业内第一个海外大型保温杯生产基地,充分满足下游大客户多元化供应链的要求。预计24年将进一步提高Stanley的供应份额。凭借出色的表面处理能力,星巴克、takeya等客户订单预计将在24年内快速增长
公司外汇按40%-60%套期保值,23年利润增长全部来自经营利润,受益大单品比例增加,规模效应释放;24年销售更高附加值的产品,如明星联名款,加上公司自身的供应链效率,#利润和收入有望保持同步增长。
23-24年利润预测为4.5/5.6亿元,同比分别为+65%/+24%,对应PE为12X/10X。与出口产业链企业相比,估值仍具有成本效益,保持购买!来自申万宏源轻工