嘉益股份：#Stanley亚马逊销售跟踪，23年来继续高增长超过YETI销售；嘉益供应链加强，供应份额有望进一步提升

根据亚马逊美国站的数据：

1?23年12月【Stanley】品牌销量103.6万，同比+212%，环比+65%，全年销量45.6万，同比+144%。

2?23年12月【YETI】品牌销量88.3万，同比+58%，环比+143%，全年销量420.9万，同比+32%。

Stanley营销方式的升级引领了美国保温杯行业的趋势，市场份额继续上升；24年，明星联合资金和定制资金进一步推出，非美国市场覆盖面开放，销售热度继续

嘉义越南基地预计将于24月1日投产，成为业内第一个海外大型保温杯生产基地，充分满足下游大客户多元化供应链的要求。预计24年将进一步提高Stanley的供应份额。凭借出色的表面处理能力，星巴克、takeya等客户订单预计将在24年内快速增长

公司外汇按40%-60%套期保值，23年利润增长全部来自经营利润，受益大单品比例增加，规模效应释放；24年销售更高附加值的产品，如明星联名款，加上公司自身的供应链效率，#利润和收入有望保持同步增长。

23-24年利润预测为4.5/5.6亿元，同比分别为+65%/+24%，对应PE为12X/10X。与出口产业链企业相比，估值仍具有成本效益，保持购买！来自申万宏源轻工