9月和近日，公司分别与链宇科技和浩能光电签订战略合作协议，其子公司广东迪度近期下线1MW/2MWH工商储能设备。我们认为，两项战略合作协议和子公司储能设备的离线推动了长期物流“光储充检放”和“光储充一体化”项目的实施和推广。未来，公司新能源业务有望贡献业绩增长，我们将保持公司的购买评级。

　　支持评级的要点

　　广东迪度1MW/2MWH储能设备下线，推动“光储充检放”项目推广。本次线下户外储能柜实现了高度集成，具有极低的事故率、防逆流功能、高效灵活的特点。同时，多台设备可并联组网形成中小型储能系统，具有安装方便、维护方便的特点。并支持分期补电，降低用户前期投资成本，大大降低投资风险。广东迪度是今年新能源业务长期物流的重要布局。伴随着风景资源的大规模并网和峰谷电价差的扩大，工商储能需求可能会增加。同时，在新能源汽车加速普及的过程中，“光储充检放”智能站也将成为主要应用场景之一。本产品的离线将有助于促进长期物流“光储充检放”项目的推广。

　　与浩能光电签订战略合作协议，推动“光储充一体化”项目落地。近日，长期物流与浩能光电签署战略合作协议，重点关注分布式光伏应用、新能源储能产品、光储充一体化项目、新能源物流综合服务等业务。浩能光电是一家在东南亚和美国拥有2GW光伏组生产基地的国际太阳能产品制造商和服务提供商，位于美国市场前五名，专注于全球核心市场。长期物流将充分发挥自身资源优势，促进国内外物流运输仓储合作，包括国内运输、国际物流、多式联运、仓储配送一体化等。双方将共同实施光储充一体化项目的运营。浩能光电的分布式光伏研发成果将与长期物流的新能源储能研发、生产经营项目相结合，更好地为国家“双碳”政策服务。

　　与链宇科技签订战略合作协议，“光储充检放”项目获得技术加持。9月13日，长期物流与北京链宇科技举行战略签约仪式。具体来说，在二手车回收方面，长期物流充分发挥其渠道优势，发挥V2G软硬件产品的技术优势，共同发展全国二手车回收中心市场；在V2G充电桩产品方面，长期物流将利用控股股东在新能源制造业的优势，生产V2G充电桩产品。同时，长期物流将充分发挥4S门店资源和自身生产能力的优势，链宇科技将充分发挥V2G充电桩领域的技术优势，形成光存储、充放一体化解决方案。该方案能有效降低电力能源成本，提高新能源消耗，减缓大量负荷并网对电网的影响；参与辅助电力市场，实现峰值填充和需求响应等电网需求。双方将创造“V2G超充+工商储能+虚拟电厂+绿色电力交易”的业务生态，同时在未来市场建立二手车和动力电池的回收循环系统，共同帮助实现“双碳”目标。

　　估值

　　考虑到公司近期购买的汽车滚装船未来投入使用有望贡献利润，我们调整了2023-2025年归母净利润为1.65/4.36/5.90亿元，同比为+818.2%/164.3%/35.3%，EPS为0.28/0.73/0.99元/股，对应PE分别为50.2/19.0/14.0倍。中银证券