天银星际是恒星敏感器的核心供应商，天银机电公司持有30.96%的子公司，主要供应银河航天、上海微卫星等厂家。根据每颗卫星平均使用2颗星敏感器，单颗星价值30万，单颗星价值60万，毛利率60%。

天银机电-卫星恒星敏感器核心供应商

冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 贝塔预计5-10%的家用电器弱复苏+冰箱零件饱和度高，略有拖累。 ② 航天电子30%，华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+

射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡 ① 占航天电子收入80%+的华清瑞达，主营射频仿真+目标模拟器(配套雷达)

亮点：新订单倍数+增长，23-24市场份额增加 ② 天银星际，主要供应卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位(年初1箭14星，8星用天银，占57%)，累计301款产品在轨运行，主要供应银河航天、上海微小等。

亮点:24-25年低轨卫星量增加，目前订单增速翻了一番+ 空间计算:单敏感器平均值30，单星配套1-3，预计单星价值60w+，毛利率60%。假设25年xw+G60预计卫星1000颗，收入弹性预计3亿+，利润1亿+ ③ 防务电子系统、雷达通信宽带频谱测量、综合测试测量仪器等

天银机电最新计算，看230亿！

公司2022年年报重点提到，子公司天银星际与国网 (即GW、XW前身)卫星的整星制造商与天银星际和商业航天卫星公司有着长期的合作和研究关系 (银H航天)保持长期合作

之前的市场认知:单星只需在平台侧配备恒星敏感器，单价40万，每颗卫星3颗，单星价值120万左右

真实情况：由于马斯克和中国商用卫星将是手机直接连接卫星，每颗卫星将有4个激光头进行卫星通信，每个激光头电需要配备1个恒星敏感器进行相应的光路校准，7个单星280万

公司前线