在上周五收评的《另一只黑天鹅飞来》中，龙轩强调了巴以冲突扩大的担忧。周末，中东战争迅速扩大，国际原油和黄金价格飙升，加速了资本市场的担忧，大大对冲了中国证监会提高融券比例的积极因素。今天，主要a股指数大幅下跌，创业板指数再次创下新低。其中，外资大幅出售，周一沪深股通资金流出达到34亿，真的成了无穷无尽的空头。

在外资持续大规模流出导致指数下跌的情况下，今天新能源全线下跌。万亿巨头宁德时代这波大幅下跌20%以上，不仅带领锂电池产业链抬不起头来，还将创业板指数拖下水。今天大幅下跌2%以上，再创三年新低。在指数下跌的情况下，华为产业链也处于较高水平，差异化较大。其中，前期最强的光刻机和存储芯片概念跌幅最大。蓝英设备和冠石科技都是跌停板。这一轮最强的国王捷荣科技也大幅跳水，一度触及跌停。龙轩认为，华为产业链爆炸后，短期峰值的大幅调整是必不可少的，高级减肥药股也是如此。因此，我们应该避免短期飙升的品种。

在指数和板块股全线下跌，两个城市仍有60多个交易限额，表明当地结构性市场仍在维持，侧面也表明活跃基金忽视了市场，这是限制定量交易的最佳体现。其中，随着巴基斯坦冲突的扩大，黄金和石油品种的涨幅排名第一，如通源石油20%的涨停、和顺石油、四川黄金等，这也推动了煤炭和天然气行业的走强。然而，对于这些即时热点，龙轩觉得可持续性将非常普遍，不必故意追逐这些热点，比如走出连续交易限额的领导者还不算太晚。

本地的结构性机会，保持着A股跌跌不休的最大面貌，这里敢于掀起炒作的热钱，中小散都是勇士！目前，令我们担忧的是，中国证监会似乎已经打出了所有可以打的牌，比如减少IPO发行，明确规定再融资和减持。同时，大家都说要限制量化交易，战略投资者的股份转换也有了很大的改善。但是a股还是这样，真的没救了吗？

从优惠政策的角度来看，中国证监会目前可以玩的牌不多。最多，IPO完全停止，但这不是村里能决定的。此外，中国证监会目前能做的是鼓励做多，即不管理短期大幅上涨的股票。只要股价没有被操纵，它就会交给市场。同时，它会命名下跌较多的股票，让他们说出原因。

然而，尽管中国证监会打牌并不多，但在更高的层面上仍然有一个王炸杀手锏。这是平准基金的进入。龙轩认为，每天有数十亿外资流出，这必然会让平准基金进入市场来对冲这一空头力量。毕竟，目前，公共和私募机构已经严重陷入平等急救，中小散户投资者充满了悲伤！

令人欣慰的是，汇金上周在公开市场增持了四大银行，这可能是平准基金入市的前哨。因此，对于目前的市场来说，即使我们再次跌至新低，也没有必要惊慌失措，更不用说在低水平上割肉大幅下跌的股票了。当然，这是基于中长期周期，短期是不同的。龙轩认为，在华为产业链的高分化下，这一轮短期热点主题将面临一波重组浪潮，现在我们应该注意高股票的杀死空间。

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