国联证券投资摘要：

　　截至9月28日收盘，本周汽车行业指数上涨0.26%，沪深300指数下跌1.32%。与沪深300指数相比，汽车行业指数领先1.58pct，在中信30个一级行业中排名第八，排名与上周持平；从估值来看，汽车行业PE是历史上估值中心的3.39倍；

　　子板块涨跌:汽车零部件(+0.79%)、商用车(+0.45%)，乘用车(-0.41%)、其他摩托车(-0.79%)、汽车销售和服务(-0.91%)；股价涨幅前五名:博骏科技、华安新创、日盈电子、精锻科技、君达股份；股价跌幅前五名:兴民智通、东利机械、中路股份、*ST中期、朗博科技。

　　投资策略及重点推荐

　　9月1日至24日，乘用车销量快速增长。9月1日至24日，乘用车零售额为125.6万辆，同比+13%，同比+6%，批发146.1万辆，同比+17%，同比+19%，新能源乘用车零售额为50.8万辆，同比+33%，同比+11%，批发59.5万辆，同比+40%，同比+17%。截至9月24日，今年乘用车零售1446.8万辆，同比+3%，批发1682.8万辆，同比+7%，新能源乘用车零售495.1万辆，同比+36%，批发567.5万辆，同比+39%。近期问界新M7、随着新款Modely等优质车型的推出，乘用车销量的高增长趋势有望继续。

　　9月份小鹏销量环比快速增长。9月，蔚来交付1.56万辆，同比+44%，环比-19%，小鹏交付1.53万辆，同比+81%，理想交付3.61万辆，同比+213%，环比+3%，极氪交付1.21万辆，同比+46%，环比-2%，零跑交付1.58万辆，同比+43%，哪吒交付1.32万辆。G6交付量的上升和2024款G9的推出，帮助小鹏交付量逐月增加。

　　华为智选车阵容进一步丰富。9月25日，华为在秋季全场景新品发布会上发布了智界S7和问界M9。智能S7由华为和奇瑞共同打造，是华为智能选车的首款纯电动轿车，配备鸿蒙HarmonyOS4系统，配备华为ADS2.0高级智能驾驶系统，预计10月中旬开通，11月下旬上市。M9是全景智能旗舰SUV，空间尺寸堪比MPV，预计23Q4上市。华为智能选车阵容进一步丰富，华为产业链。

　　投资建议:比亚迪、吉利、长安、长城、小鹏；轻量级拓普集团、旭升集团、爱柯迪、荣泰股份、中源新材料、和盛股份；综合压铸文灿股份、广东鸿图；热管领域三花智能控制、银轮股份、盾安环境；智能经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、亚太股份、保隆科技；国产化取代浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施特瑞德、科斯达、道通科技。

　　行业数据

　　根据乘联数据，9月1日至24日，乘用车零售125.6万辆，同比+13%，环比+6%，批发146.1万辆，环比+17%，环比+19%，新能源乘用车零售50.8万辆，环比+33%，环比+11%，批发59.5万辆，环比+40%，环比+17%。

　　本周组合

　　比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润股份、科博达股份、保隆科技股份、伯特利股份、亚太股份、广东鸿图股份、和盛股份、爱柯迪股份、拓普股份、旭升股份、中源新材料股份、荣泰股份。